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（一）“中船系”内部柴油机业务大整合，明晰内部企业战略定位 

8月23 日，中国动力（600482.SH）公告，公司全资子公司中船柴油机有限公司（“中船柴油机”）拟以自身股权及现金作为对价收购中国船舶工业集团有限公司（“中船工业集团”）、中国船舶重工集团有限公司（“中船重工集团”）、中国船舶（600150.SH）及中国动力各自持有的柴油机动力业务相关公司股权，本次交易对价合计约226.3亿元人民币。 

具体交易结构及股权收购安排如下：中船柴油机向中船工业集团收购其持有的中船动力（集团）有限公司（“中船动力集团”）36.3%股权、向中国船舶收购其持有的中船动力集团63.8%股权、向中国动力收购其持有的中国船舶重工集团柴油机有限公司（“中国船柴”）100%股权、陕西柴油机重工有限公司（“陕柴重工”）100%股权、河南柴油机重工有限责任公司（“河柴重工”）98.3%股权并以现金3,726.2万元收购中船重工集团持有的河柴重工1.7%股权。本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组。 

中船柴油机成立于2022年2月，注册地址为北京市，注册资本为1亿元，为中国动力全资子公司，主要从事业务包括船用配套，汽轮机及辅机与新能源原动设备制造。此次交易完成后，中船柴油机成为中国动力下属从事柴油机动力业务的控股子公司，中船工业集团、中国船舶持有参股权。中船柴油机注册资本变为30亿元，其中，中国动力认缴注册资本15.6亿元，中船工业集团认缴注册资本4.9亿元，中国船舶认缴注册资本9.5亿元。 

据公告披露，本次交易是中国船舶集团下属柴油机动力整机及主要零部件业务的进一步整合，中国船舶集团下属柴油机动力整机及主要零部件业务将并入中国动力，有利于规范同业竞争问题，推动柴油机动力整机及主要零部件业务统筹协同发展。同时促进柴油机动力整机及主要零部件业务整体能力提升，进一步明确中国动力、中国船舶两家上市公司主业定位，规范同业竞争，维护上市公司及中小股东利益。 

近年来受下游民用船舶行业需求影响，船用柴油机业务市场竞争较为激烈。此次“中船系”内部柴油机动力业务的大整合将有效优化低速柴油机产能布局，实现低速柴油机业务整合，促进低速柴油机业务的降本增效，为稳健经营发展和做优做强船用低速机主业奠定基础。 

望华点评：本次交易是“中船系”的重大战略调整与业务板块整合。早在2019年，中船重工集团和中船工业集团就实施联合重组，新设中国船舶集团并拥有中国最大的造修船基地和最完整的船舶及配套产品研发能力。而此次“中船系”柴油机资源整合均为内部同业公司，有利于资源向优势企业集中，为柴油机业务战略发展走出坚实的一步，将增加业务板块核心竞争力，提升上市公司抗风险能力。

（二）腾讯和索尼增资From Software Inc，加强动画和IP领域合作

 8月3日，腾讯控股（0700.HK）与索尼互娱拟以2.6亿美元战略投资日本游戏开发商From Software Inc ，双方将合计获得标的企业30.3%的股权。其中，腾讯将持股16.3%，成为From Software Inc的第二大股东，索尼则持股14.1%。 

From Software Inc 是日本角川集团（KADOKAWA）旗下子公司，主要业务是规划、开发和制作游戏软件。现任社长宫崎英高是游戏界的明星制作人，其带领开发的《黑暗之魂》系列、《只狼》以及今年2月全球发售超过1600万份的《艾尔登法环》都是国际畅销的游戏系列。 

From Software Inc公告表示，在腾讯与索尼入股后，公司依然会重视研发并拥有更多具有着独特价值观与个性的游戏。在与玩家们保持交流的同时，游戏平台继续保留独立性与自主性。通过这次入股获得的资金会投入到游戏开发上，并将在技术面与全球发行领域与两家公司进行合作。 

相比于许多超级游戏巨头公司，From Software Inc的股权结构并不复杂，这次腾讯和索尼入股，旨在建立全球出版网络，增强并加速动画和IP领域在全球的战略布局，与日本角川发行商旗下多个动漫IP版权合作。 

望华点评：本次交易是腾讯控股与索尼对于国际游戏市场的新布局。对索尼而言，此次合作将有利于推出新的游戏IP，以获得比微软更大的市场优势；对腾讯而言，国内端游市场长期处于弱供给强需求的市场格局，端游类产品对研发能力要求更高，因此腾讯急需通过投资收购海外研发商以实现对端游市场的弯道超车，一方面有望消化国内端游需求红利，另一方面有助于实现端游产品对海外成熟市场反向渗透，强化对外文化贸易能力。 

（三）上海核工院引入5家战投，致力打造旗舰型清洁能源上市公司 

8月2日，上海核工程研究设计院有限公司（“上海核工院”）公告，公司拟引入国有企业结构调整基金二期股份有限公司、中国国有企业混合所有制改革基金有限公司、科改策源（重庆）私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）、特变电工科技投资有限公司、上海盛悦泓私募投资基金合伙企业（有限合伙）等5家战略投资者，合计募集资金约11亿元，共释放18%的股权。此次交易完成后，上海核工院开启了可持续、高标准对接资本市场的新征程，迈入清洁能源生产经营和资本经营双轮驱动的新阶段。 

上海核工院前身是七二八院，与中国核电同时起步，主营业务为核能研发、设计、工程建设管理、核电站服务，隶属于国家电力投资集团有限公司。上海核工院是国内首个具备完整的核岛全岛设计能力，迄今唯一参与国内各种堆型工作，集先进核能ERCS总包业务于一体的创新研发单位。目前承担国家科技重大专项大型先进压水堆核电站分项的科技研发与工程建设。 

自5月13日上海核工院在北京产权交易所挂牌公示至摘牌后正式签约，公司先后接触包括基金、银行、产业投资、产业链上下游企业在内的30余家社会资本，并最终获得11家意向投资方提交报名，报名投资额度远超原定引战目标。经过严格的竞争性谈判程序，最终择定5家战略投资方，构建起涵盖国有资本运营公司、地方投资平台、产业投资方的股东结构。 

本次增资引战项目是上海核工院贯彻国企改革要求，放大国有资本效能、优化国有资本布局结构的重要举措，是落实集团公司“提升资本助推绿色创新发展‘新价值’，打造旗舰型清洁能源上市公司，创新设立核能AE上市平台”战略目标的关键一步。 

望华点评：此次增资引战为上海核工院赴科创板上市打下坚实基础。作为掌握核能创新与工程建设核心能力的中央企业子公司，上海核工院通过引入新的战略投资者可实现产业链的资源统筹，响应国家清洁能源政策，进一步扩大了“国和一号”三代核电技术品牌的市场效应，实现以资本提升绿色创新发展价值、助力核能安全高效发展的战略目标。