每周热点丨中央政治局研究“十五五”规划建议
每 周 热 点
（7月28日—8月3日）
· 编者按 ·
中共中央政治局7月30日召开会议，决定今年10月在北京召开中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议，主要议程是，中共中央政治局向中央委员会报告工作，研究关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议。会议还部署了下半年经济工作。
核心关注点一：“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期
我国发展环境面临深刻复杂变化，战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多，同时我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，中国特色社会主义制度优势、超大规模市场优势、完整产业体系优势、丰富人才资源优势更加彰显，要保持战略定力，增强必胜信心，积极识变应变求变，集中力量办好自己的事，在激烈国际竞争中赢得战略主动，推动事关中国式现代化全局的战略任务取得重大突破。
核心关注点二：下半年宏观政策要持续发力、适时加力
要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分释放政策效应。加快政府债券发行使用，提高资金使用效率。兜牢基层“三保”底线。货币政策要保持流动性充裕，促进社会综合融资成本下行。用好各项结构性货币政策工具，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等。支持经济大省发挥挑大梁作用。强化宏观政策取向一致性。
核心关注点三：要有效释放内需潜力
深入实施提振消费专项行动，在扩大商品消费的同时，培育服务消费新的增长点。在保障改善民生中扩大消费需求。高质量推动“两重”建设，激发民间投资活力，扩大有效投资。
核心关注点四：要坚定不移深化改革
坚持以科技创新引领新质生产力发展，加快培育具有国际竞争力的新兴支柱产业，推动科技创新和产业创新深度融合发展。纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化。依法依规治理企业无序竞争。推进重点行业产能治理。规范地方招商引资行为。坚持“两个毫不动摇”，激发各类经营主体活力。
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一、主要监管部门政策汇总
1. 国家育儿补贴制度实施方案正式公布，从2025年1月1日起，每孩每年发放育儿补贴3600元，至其年满3周岁。对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿，无论一孩、二孩、三孩，均可申领育儿补贴。对2025年1月1日之前出生、不满3周岁的婴幼儿，按应补贴月数折算计发补贴。预计各地可以在8月下旬陆续开放申领育儿补贴。
2. 香港长和公告称，正考虑邀请一家中国主要策略投资者加入由美国主导的财团，共同协商巴拿马运河港口业务交易事项。外交部对此回应称，中国政府将依法进行监管，坚决维护国家主权、安全、发展利益，维护市场公平公正。
3. 工信部部署下半年八方面重点工作，其中提到，制定增强消费品供需适配性助力扩大消费行动方案，加快人工智能终端、智能穿戴、无人机等技术开发和应用推广。启动促进工业新兴产业发展培育壮大新动能行动，完善人形机器人等产业发展政策。巩固新能源汽车行业“内卷式”竞争综合整治成效，加强光伏等重点行业治理，以标准提升倒逼落后产能退出。
4. 市场监管总局召开监管发展规划座谈会，要求加快完善市场监管基础制度，着力破除地方保护和市场分割，依法依规治理企业劣质低价竞争。增强食品、药品、工业产品、特种设备安全监管能力，强化食品安全全链条监管。优化平台经济常态化监管，加快完善监管制度规则。
5. 国家网信办约谈英伟达，要求其就对华销售的H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料。近日，英伟达算力芯片被曝出存在严重安全问题。此前，美议员呼吁要求美出口的先进芯片必须配备“追踪定位”功能。美人工智能领域专家透露，英伟达算力芯片“追踪定位”“远程关闭”技术已成熟。针对安全问题，英伟达回应：“网络安全对我们至关重要。NVIDIA的芯片不存在‘后门’，并不会让任何人有远程访问或控制这些芯片的途径。”
6. 8月1日，香港《稳定币条例》正式生效。香港金融管理局已于近日发布《持牌稳定币发行人监管指引》等系列配套指引，明确了发行人牌照申请门槛。据悉，中国银行（香港）、渣打银行（香港）等香港特区发钞行是其中不可或缺的主体，无论是出于自身发展需要，还是顺应监管推动，大概率会率先申请稳定币发行人牌照。此外，中资银行、沙盒测试企业、大型央国企以及拥有支付牌照的互联网大厂都跃跃欲试。
7. 市场监管总局7月31日发布并施行《网络交易平台收费行为合规指南》，进一步规范网络交易平台向平台内经营者收取佣金、抽成、会员费、技术服务费、信息服务费、营销推广费等收费行为。
8. 财政部、税务总局公告，自8月8日起，对新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对8月8日之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券及8月8日之后续发行部分的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。
9. 央行部署下半年重点工作提到，继续实施好适度宽松的货币政策，抓好各项货币政策措施的执行，畅通货币政策传导，提升货币政策实施效果。强化利率政策执行和监督。加大“两重”“两新”等重点领域的融资支持力度。支持化解重点产业结构性矛盾。加快拓展贸易事项下人民币的使用。
10. 国家发展改革委表示在可持续基础上研究稳妥接续“两新”政策。8月1日，国家发展改革委多位有关部门负责人在新闻发布会上表示，今年“两重”建设项目清单8000亿元已全部下达完毕；今年第三批690亿元支持消费品以旧换新的超长期特别国债资金已下达完毕，将于10月份按计划下达第四批690亿元资金；在全方位扩大内需、增强国内大循环韧性方面，重点是自上而下、软硬结合、高质量推进“两重”建设，在可持续的基础上，研究稳妥接续“两新”政策。国家发展改革委政策研究室主任、新闻发言人蒋毅在回答中国证券报记者提问时表示，将坚持和完善政企常态化沟通交流机制，促进民营经济健康发展、高质量发展。
11. 扩内需反内卷推进统一大市场发改委部署下半年经济工作。8月1日，国家发展和改革委员会举行新闻发布会，对当前经济形势和经济工作进行解读。发布会透露，上半年我国经济在复杂内外部环境中实现稳中有进、好于预期，多项关键指标表现亮眼，一系列稳增长、惠民生、促改革政策正持续落地见效。几组数据充分反映了多项政策的精准发力。今年“两重”建设项目清单8000亿元已全部下达，中央预算内投资7350亿元基本下达完毕；支持消费品以旧换新的超长期特别国债资金已下达第三批690亿元，10月将下达第四批690亿元，全年3000亿元计划将如期完成。
12. 财政部1日公开曝光了6起已完成问责的隐性债务典型案例。财政部要求，各地方、各单位要切实把防范化解隐性债务风险作为重要政治任务，强化“红线”意识，树牢底线思维，坚持和完善常态化监控机制，严格落实地方政府违规举债问责机制，采取有力措施，坚决遏制隐性债务增量，妥善处置和化解隐性债务存量。
二、地方政府及产业协会政策动向
1. 2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议闭幕。本届大会现场发布300余项项目的采购需求，预计意向采购金额达到了162亿元。一批重大项目在闭幕式集中签约，涵盖智能驾驶、具身智能和机器人等领域，共有31个项目签约，投资额超过150亿元。
2. 上海市经信委汽车产业处处长韩大东表示，上海将争取在今年年内实现浦东新区自动驾驶测试道路全域开放，同步推动奉贤、闵行等区域开放。年内开放的浦东全域不含陆家嘴等重点区。
3. 国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，大力推进人工智能规模化商业化应用，推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及、深度融合。会议部署实施个人消费贷款贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策，更好激发消费潜力、提升市场活力。
4. 广东省地方金融管理局等六部门近日印发《广东省制造业和高新技术企业贷款贴息实施细则》。其中提出，单个企业年度贴息金额最高2000万元，政策执行期内单笔贷款合同可享受不超过1年贴息。贷款总规模控制在2000亿元以内，三年总规模6000亿元，额度用完即止。
5. 上海市第三中级人民法院对尊湃侵犯华为商业秘密案件做出一审判决，前海思员工共14人被判处有期徒刑（其中5人实刑），总计罚金1350万元。被告人张某犯侵犯商业秘密罪，判处有期徒刑6年，并处罚金人民币300万元，其余13名涉案员工分别被判处2至5年不等刑期，并处罚金20万至150万不等。
6. 国家医保局制定新上市药品首发价格机制，新增100多项与医疗新技术相关的价格项目。其中，神经系统类立项指南统一设立“脑机接口置入费”“脑机接口适配费”等价格项目，脑机接口技术成熟获批进入临床后，可快速进入临床应用并收费。
7. 国家能源局正在会同有关部门，制订大功率充电设施建设改造的政策文件，鼓励地方和企业以高速公路服务区等即充即走场景为重点，因地制宜布局大功率充电设施。
8. 中国煤炭行业，超级重磅交易！7000亿巨头，一口吃下13家公司，其中一家年煤炭产量超1亿吨。8月1日晚间，中国神华发布公告称，初步考虑拟由公司发行股份及支付现金购买控股股东国家能源投资集团有限责任公司持有的煤炭、坑口煤电以及煤制油、煤制气、煤化工等相关资产并募集配套资金。公司A股股票自2025年8月4日开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。
三、其他宏观新闻
1. 美国与欧盟达成15%税率关税协议。美国总统特朗普表示，该协议将对大多数输美欧洲商品征收15%的关税，其中包括汽车。特朗普表示，欧盟将比此前增加对美国投资6000亿美元，欧盟将购买美国军事装备，并将购买7500亿美元的美国能源产品。欧盟委员会主席冯德莱恩称，部分产品将免征关税，包括飞机及其零部件、部分化学品和药品。冯德莱恩承认，欧盟与美国尚未就烈酒领域做出决定，贸易协定框架的细节将在未来几周内公布。
2. 当地时间7月28日至29日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特及贸易代表格里尔在瑞典斯德哥尔摩举行中美经贸会谈。根据会谈共识，双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天。何立峰表示，下一步，双方应继续按照两国元首通话重要共识，充分发挥好中美经贸磋商机制作用，不断增进共识、减少误解、加强合作，进一步深化对话磋商，不断争取更多双赢结果。
3. 美国总统特朗普表示，他可能会应邀访问中国，并称已经收到邀请。外交部新闻发言人郭嘉昆对此表示，关于此提到的具体问题，请参阅中方此前发布的新闻稿。
4. 美联储连续第五次按兵不动，将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%之间不变，符合预期。美联储主席鲍威尔表示现在就断言美联储是否会像金融市场预期的那样在9月下调联邦基金利率还为时过早。他说，在关税和通胀仍充满不确定性的情况下，当前的利率水平是合适的。鲍威尔表示，关税传导至价格的过程可能比之前预料的更慢，判断关税对通胀的影响仍然太早。
5. 外交部长王毅、商务部部长王文涛分别会见美中贸易全国委员会董事会代表团。王毅表示，中美要建立更多沟通协商渠道，以客观、理性、务实态度看待对方，树立正确的战略认知。要尊重彼此核心和重大利益，避免引发对抗冲突。王文涛表示，希望美方与中方相向而行，共同维护中美经贸关系稳定、健康、可持续发展。
6. 美国总统特朗普宣布，将从8月1日开始对来自印度的商品征收25%的关税，并暗示可能因印度从俄罗斯采购能源而追加惩罚性关税。特朗普还表示，不会延长原定于8月1日重启对多国“对等关税”的最后期限。
7. 美国7月非农就业人数仅仅增加7.3万人，创9个月最低，远不及预期的11万人。此外，前两个月的数据合计大幅下修25.8万。7月失业率小幅升至4.2%。最新非农就业数据表明，美国劳动力市场已不仅仅是“温和放缓”，而是“急速刹车”，或引发新一轮衰退担忧。数据公布后，交易员完全消化美联储10月降息的情景。
8. 巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦发布最新财报显示，2025年第二季度实现营收925.15亿美元，上年同期为936.53亿美元；归属于伯克希尔股东的净收益为123.70亿美元，上年同期为303.48亿美元，净利润同比下跌59%。伯克希尔现金储备从3月底的3470亿美元小幅下降至3441亿美元，这是三年来首次减少。财报还显示，伯克希尔连续第11个季度净卖出股票，尽管公司股价从历史高点回落超过10%，但伯克希尔在2025年上半年并未回购任何股票。截至二季度末伯克希尔前五大持仓分别为美国运通、苹果、美国银行、可口可乐和雪佛龙。
四、宏观数据信息
1. 国家统计局数据显示，6月规模以上工业企业利润同比下降4.3%，同比降幅较5月有所收窄，以装备工业为代表的新动能行业利润增长较快，“两新”政策带动效果持续显现。1-6月，全国规模以上工业企业实现利润总额34365亿元，同比下降1.8%；1-6月份，黑色金属冶炼和压延加工业利润同比增长13.7倍，采矿业利润同比下降30.3%。
2. 31省份“半年报”已全部披露。中部六省经济成绩亮眼，除山西GDP同比增长3.8%外，成为区域经济中最显著的“进步生”，安徽（5.6%）、江西（5.6%）、河南（5.7%）、湖北（6.2%）、湖南（5.6%）增速均跑赢全国线（5.3%），且均高于各自年初设定的全年经济目标。一直以来，河南稳坐“中部一哥”位置，但随着湖北发力，“一哥”被紧追的势头还将持续。
3. 国家发展改革委：今年上半年，社会物流总费用与GDP的比率降至14%，较一季度和上年同期分别下降0.1个和0.2个百分点，降低全社会物流成本工作取得阶段性成效。
4. 财政部披露，1-6月，国有企业营业总收入40.745万亿元，同比下降0.2%；利润总额2.18万亿元，同比下降3.1%。6月末，国有企业资产负债率65.2%，同比上升0.3个百分点。
5. 国际货币基金组织（IMF）发布最新《世界经济展望》报告，将中国2025年GDP增长预期大幅上调0.8个百分点至4.8%，2026年增长率也上调0.2个百分点至4.2%。IMF将2025年全球经济增长预期上调至3%，美国经济增长预期小幅上调至1.9%，欧元区经济增长预计将加速至1%。
6. 据国家统计局，2024年我国“三新”经济增加值为24.29万亿元，比上年增长6.7%，比同期GDP现价增速高2.5个百分点；占GDP的比重为18.01%，比上年提高0.43个百分点。
7. 中指研究院报告显示，1-7月，TOP100房企销售总额为20730.1亿元，同比下降13.3%，降幅较1-6月扩大1.5个百分点。7月单月，TOP100房企销售额同比下降18.2%。
8. 8月2日，A股共7家上市公司披露2025年半年报，其中4家盈利，3家亏损。截至8月2日，A股已累计有82家上市公司披露2025年半年报，其中71家盈利，11家亏损，合计营收为6464.07亿元，同比增5.62%，合计净利润为755.89亿元，同比增28.37%。从净利润变动幅度来看，56家公司净利润同比增加，26家净利润同比下降。从营收来看，当日披露半年报公司中，2家营收超50亿元，海康威视、容百科技、萤石网络排名居前，上半年营收分别为418.18亿元、62.48亿元、28.27亿元。
9. 今年超长期特别国债发行进度已超60%。8月1日，财政部进行2025年超长期特别国债（三期）第一次续发行工作。本次续发行国债为50年期固定利率附息债，竞争性招标面值总额350亿元，票面利率与之前发行的同期国债相同，为2.10%。从整体进度看，今年我国拟发行超长期特别国债1.3万亿元，比上年增加3000亿元，截至8月1日，超长期特别国债已经发行7960亿元，发行进度达到61%。
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