每 周 热 点

（6月6日-6月12日）

· 编者按 ·

6月7日，世界银行最新发布的《全球经济展望》报告中指出，在全球经济遭受新冠大流行重创的背景下，俄罗斯-乌克兰军事冲突又使形势雪上加霜，全球经济放缓，可能正在进入一个漫长的增长乏力、通胀高企时期。这导致滞胀风险上升，可能给中等收入和低收入经济体带来伤害。

核心关注点一：再度下调全球经济增长预测

根据报告，全球增长预计将从2021年的5.7%下滑至2022年的2.9%，远低于1月份预期的4.1%。2023年至2024年的增长率也将维持在这一水平。受疫情和战争影响，2022年发展中经济体的人均收入将比疫情爆发前低近5%。

核心关注点二：警告滞胀风险上升

报告将当前全球经济形势与上世纪70年代的“滞胀时期”进行了对比。结束70年代的滞胀需要大幅提高利率，而这引发了全球经济衰退以及新兴市场和发展中经济体的一系列金融危机。报告警告，如果当前的滞胀压力加剧，新兴市场和发展中国家可能再次面临挑战。

核心关注点三：美国通胀或将维持高位

今年美联储两次宣布积极加息以求冷却需求和遏制物价飙升，世界银行则指出，加息在此前金融危机中对新兴市场和发展中经济体造成重大影响，导致资源紧张和资金从这些国家外流。尽管如此，美国目前的通胀水平或将继续维持在高位。

核心关注点四：中国受疫情影响超过预期，但仍好于新兴市场和发展中经济体平均水平

报告预计，新兴市场和发展中经济体的经济增速将从2021年的6.6%近乎腰斩至3.4%；2022年中国经济将增长4.3%，2023年将增长5.2%。对今年的预测下调0.8个百分点，反映出新冠疫情和相关管控措施造成的损失超过预期。

详见本期第五部分专题。

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一、主要监管部门政策汇总

1.   李克强主持召开国务院常务会议，听取稳增长稳市场主体保就业专项督查情况汇报等

国务院总理李克强6月8日主持召开国务院常务会议。会议强调，经济下行压力依然突出，各地要切实负起保一方民生福祉责任，确保二季度经济合理增长，稳住经济大盘。聚焦保市场主体、稳岗保就业强化政策支持。确保夏粮颗粒归仓和夏种顺利开展，保障煤炭电力稳定供应，支撑物价稳定。对稳经济一揽子措施，地方尚未出台配套政策的、部门尚未出台实施细则的，要尽快推出。会议部署进一步稳外贸稳外资举措，包括研究阶段性减免港口有关收费，出台力度更大的加工贸易梯度转移支持政策，扩大中西部外商投资制造业鼓励类目录等。

2.   财政部、税务总局发文：扩大全额退还增值税留抵税额政策行业范围

财政部、税务总局公告，扩大全额退还增值税留抵税额政策行业范围，纳入“批发和零售业”、“农、林、牧、渔业”、“住宿和餐饮业”、“居民服务、修理和其他服务业”、“教育”、“卫生和社会工作”和“文化、体育和娱乐业”企业（含个体工商户），自2022年7月1日起执行。

3.   国务院总理到交通运输部考察，并主持召开座谈会。

6月6日，国务院总理李克强到交通运输部考察，并主持召开座谈会。他表示，要切实做到疫情要防住、经济要稳住、发展要安全，进一步打通交通物流大动脉和微循环，加强重点行业、区域和企业货运保障。各地各部门要强化协同联动，推动货运量尽快实现正增长，为二季度经济合理增长提供支撑，保持中国经济长期向好、平稳健康发展。

4.   国务院批复同意《“十四五”新型城镇化实施方案》

国务院近日发布批复，原则同意《“十四五”新型城镇化实施方案》。强调要深入推进以人为核心的新型城镇化战略，持续促进农业转移人口市民化，完善以城市群为主体形态、大中小城市和小城镇协调发展的城镇化格局，推动城市健康宜居安全发展，推进城市治理体系和治理能力现代化，促进城乡融合发展，为全面建设社会主义现代化国家提供强劲动力和坚实支撑。

5.   生态环境部印发《关于做好重大投资项目环评工作的通知》

近日，生态环境部印发《关于做好重大投资项目环评工作的通知》，要求为重大投资项目提供从环评文件编制到审批的全过程保障，落实好服务重大投资项目环评的各项措施，全力推进“十四五”规划重大工程、水利及交通等基础设施、煤炭保供、涉及补链强链的高技术产业等重大投资项目落地见效。

6.   国家发改委印发《革命老区重点城市对口合作工作方案》

国家发展改革委6月7日公开《革命老区重点城市对口合作工作方案》，其中明确20个革命老区重点城市与发达地区部分城市的对口合作关系，对口合作重点任务主要包括传承弘扬红色文化、衔接推进乡村振兴和新型城镇化、完善基础设施和基本公共服务、促进生态环境保护修复和绿色低碳发展以及共同建设产业合作平台载体。

7.   人社部等四部门印发《关于做好2022年普通高校毕业生到城乡社区就业工作的通知》

近日，民政部、教育部、财政部、人社部联合印发《关于做好2022年普通高校毕业生到城乡社区就业工作的通知》通知提出，要将2022年新招聘岗位全部向高校毕业生开放，要支持在社区提供养老、托育、家政、物业、健康等服务的机构加快发展，增强吸纳高校毕业生就业能力。

8.   财政部、农业农村部发布2022年重点强农惠农政策

6月 10 日,财政部、农业农村部两部门发布2022 年重点强农惠农政策，包括粮食生产支持、种业创新发展等九大方面共34项举措。在支持粮食生产方面，继续对实际种粮农民发放一次性农资补贴，开展农机购置与应用补贴试点。种业创新发展方面，扩大水稻、小麦、玉米、大豆、油菜制种大县支持范围，将九省棉区棉花制种大县纳入奖励范围。

9.   国务院办公厅印发《城市燃气管道等老化更新改造实施方案（2022-2025年）》

2022年6月10日，国务院办公厅印发《城市燃气管道等老化更新改造实施方案（2022—2025年）》。方案提出，2022年抓紧启动实施一批老化更新改造项目，2025年底前基本完成城市燃气管道等老化更新改造任务。

二、地方政府及产业协会政策动向

1.   《海南省超常规稳住经济大盘行动方案》公布实施

近日，由海南省发展改革委牵头起草的《海南省超常规稳住经济大盘行动方案》印发实施。《行动方案》围绕“七个超常规、一个统筹”提出47大项共120分项务实管用措施。方案将“4月触底、5月回升、6月恢复正常”作为第二季度目标，并进一步提出经济增速继续保持全国前列的年度目标，同时将全省全年投资增速目标由8%提高到10%。

2.   广西壮族自治区出台《2022年稳外贸促增长若干措施》

近日，广西壮族自治区“稳外贸扩开放攻坚战”指挥部办公室印发《2022年稳外贸促增长若干措施》。从8大方面提出33条具体措施，着力助企纾困，推动外贸企稳回升。提出要推动重点大宗商品进口企业全年新增进口200亿元以上，推动原油进口新增200亿元以上。

3.   银保监会印发《关于引导金融资产管理公司聚焦主业积极参与中小金融机构改革化险的指导意见》

《指导意见》要求，进一步促进金融资产管理公司回归本源、专注主业，在中小金融机构改革化险中发挥积极作用。文件强调，严禁资产管理公司通过结构设计隐匿真实风险和不良资产“假出表”，严防国有资产流失。严禁资产管理公司直接出资持有风险金融机构股权，防止因处置风险产生新的风险。

4.   2022年第二次金砖国家财长和央行行长会议召开

6月6日,中国担任金砖国家主席国期间的第二次金砖国家财长和央行行长会议以视频形式举行。会议就宏观经济形势和政策协调、新开发银行、基础设施投资、金砖财金智库网络、完善金砖应急储备安排（CRA）、转型金融等议题进行了讨论，并同意继续在支付、金融领域信息安全等领域开展交流。

5.   深圳出台《关于发展壮大战略性新兴产业集群和培育发展未来产业的意见》

6月6日,《深圳市人民政府关于发展壮大战略性新兴产业集群和培育发展未来产业的意见》公开发布。提出半导体与集成电路、工业母机、智能机器人等20个战略性新兴产业发展重点细分领域，以及合成生物、区块链等8个未来产业重点发展方向。文件提出，到2025年，战略性新兴产业增加值超过1.5万亿元，成为推动经济社会高质量发展的主引擎。

6.   上海市人社局出台《关于助力复工复产实施人才特殊支持举措的通知》

《通知》明确，在符合留学人员落户基本条件的基础上，对于毕业于世界排名前50名院校的，取消社会保险费缴费基数和缴费时间要求，全职来本市工作后即可直接申办落户；对于毕业于世界排名51-100名的，全职来本市工作并缴纳社会保险费满6个月后可申办落户。

7.   国家税务总局印发《关于企业预缴申报享受研发费用加计扣除优惠政策有关事项的公告》

国家税务总局近日公告，明确从2022年起，企业可以在每年10月申报期申报享受前三季度研发费用加计扣除政策优惠，把2021年10月提前享受当年的研发费用加计扣除政策举措转化为制度性规定，进一步稳定市场预期，支持科技创新。

8.   银保监会召开小微金融工作专题（电视电话）会议

6月9日，银保监会召开小微金融工作专题（电视电话）会议，深入学习贯彻近期党中央、国务院关于稳经济的决策部署，交流当前金融支持小微企业等市场主体纾困发展各项政策落实情况和工作进展，布置下一步工作。要求银行业金融机构持续加大对小微企业和个体工商户的金融帮扶力度，抓紧制定细化落实的办法，改进优化金融服务，加大信贷投放。

9.   中基协发布《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》

6月10日，中国证券投资基金业协会发布《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》。《指引》要求，公募高管、主要业务部门负责人应将当年绩效薪酬的20%以上买自家基金，且权益类基金不得低于50%；基金经理应将当年绩效薪酬的30%以上买自家基金，且优先买本人管理的公募基金。另外，不得将规模排名、管理费收入、短期业绩等作为薪酬考核的主要依据，绩效薪酬递延支付期限不少于3年，高管、基金经理递延支付金额原则上不少于40%。

10.   市场监管总局出台《关于查处哄抬价格违法行为的指导意见》

近日，市场监管总局出台《关于查处哄抬价格违法行为的指导意见》。《指导意见》要求：一是进一步细化哄抬价格行为的具体表现形式，设置“捏造货源紧张或者市场需求激增信息并散布的”“成本虽有增加但商品价格上涨幅度明显高于成本增长幅度的”等条款；二是将哄抬服务价格行为纳入监管范围；三是细化从重处罚的内容，严厉打击在自然灾害、公共卫生事件等突发事件期间趁机哄抬价格，发国难财。

 三、其他宏观新闻

1.   国防部长魏凤和在第19届香格里拉对话会上发言

6月12日，国务委员兼国防部长魏凤和在第19届香格里拉对话会上就“中国对地区秩序的愿景”发言。

魏凤和指出，人类社会正经历史上罕见的多重危机，出路在于维护和践行多边主义，推动构建人类命运共同体。中国发展的前进步伐不可阻挡，走和平发展道路的决心坚定不移，中国的发展不是威胁，而是对世界和平与发展的巨大贡献。中国坚定奉行防御性国防政策，中国军队始终是和平之师，也必将坚决捍卫国家主权、安全、发展利益。亚太是全球最具增长活力和发展潜力的地区，各国应朝着构建亚太命运共同体、实现亚太地区持久和平和普遍安全的美好愿景迈进。

魏凤和就台湾问题表明严正立场，他强调，台湾是中国的台湾，台湾问题是中国的内政，祖国统一是绝对要实现的，搞“台独”分裂是绝对没有好下场的，外部势力干涉是绝对不会得逞的。和平统一是中国人民最大的愿望，我们愿付出最大的努力，但如果有人胆敢把台湾分裂出去，我们一定会不惜一战、不惜代价，任何人都不要低估中国军队的决心意志和强大能力。

魏凤和还就南海问题、中美关系、乌克兰危机等阐述中方立场。

2.   美国通胀压力依然高企，强化美联储激进加息预期

美国劳工部公布数据显示，5月美国CPI环比上涨1%，同比上涨8.6%，均高于市场预期，其中同比涨幅创逾40年新高。另外，5月美国核心CPI环比上涨0.6%，同比上涨6%，也高于预期。

四、宏观数据信息

1.   据中国基金报数据显示，截至5月31日，国内共有109家证券私募机构的管理规模超百亿，但与年初相比，赫富投资、同犇投资、望正资产、嘉恳资产、煜德投资5家私募掉出百亿梯队。另外也有机构逆市发展，白鹭资产、红土资产在5月份先后跻身百亿俱乐部。整体而言，百亿私募数量增长较之前变缓。

2.   中国5月财新服务业PMI为41.4，前值36.2；5月财新中国综合PMI录得42.2，高于4月5个百分点，显示近期疫情形势好转带动经济景气度回升，但疫情约束仍然明显。

3.   国家统计局数据显示，5月份全国CPI同比上涨2.1%，涨幅与上月相同，环比则由上月上涨0.4%转为下降0.2%。随着鲜菜大量上市，物流逐步畅通，鲜菜价格下降；中央储备猪肉收储工作继续开展，猪肉价格跌幅开始逐步收窄。5月PPI环比上涨0.1%，同比上涨6.4%，涨幅均继续回落。

4.   据国家税务总局介绍，截至6月9日，已累计新增退税减税降费及缓税缓费超2万亿元。其中，已累计有15483亿元退税款退到纳税人账户，超过去年全年办理退税规模的两倍。

5.   据海关统计，今年前5个月，我国进出口总值16.04万亿元人民币，同比增长8.3%。其中，出口8.94万亿元，增长11.4%；进口7.1万亿元，增长4.7%；贸易顺差1.84万亿元，扩大47.6%。5月份，我国进出口总值3.45万亿元，增长9.6%。其中，出口1.98万亿元，增长15.3%；进口1.47万亿元，增长2.8%；贸易顺差5028.9亿元，扩大79.1%。

五、专题

6月7日，世界银行发布最新的《全球经济展望》报告称，战争和疫情加剧了全球经济的放缓，全球经济正在进入“漫长的增长乏力、通胀高企时期”。报告警告，滞胀风险增加，对中等和低收入经济体都有潜在的有害后果。

年内两次调降经济预期

据路透社报道，这份《全球经济展望》报告称，俄乌冲突加剧了疫情对全球经济的影响，2022年全球经济增长预期下调至2.9%。在此之前，世行已在4月份将今年全球经济增长预期从1月份公布的4.1%下调至3.2%。

报告指出，俄乌冲突造成地区经济严重放缓，带来相当大的全球负面溢出效应，放大了供应链瓶颈、通胀飙升等问题。在食品和能源价格大涨、全球需求反弹、供应链瓶颈持续的背景下，市场预计通胀将在2022年年中见顶，然后下滑，但仍保持高位。经济增长率则将低于历史平均水平，给中低收入经济体带来潜在的不稳定因素。截至2023年，约40%的发展中经济体人均实际收入或将低于疫情前水平。

与此同时，自今年年初以来，全球经济增速大幅下滑。报告预计2023-2024年增长率也将在3%的低位徘徊，未来数年全球经济增速将保持在2010-2020年的平均水平以下。

报告建议，需要在全球和国家层面采取政策行动，避免俄乌冲突对全球经济造成严重后果，缓解石油和粮食价格飙升带来的冲击，加快债务减免，并加大低收入国家的疫苗接种。此外，政策制定者应避免实施价格管制、补贴和出口禁令等政策。

根据世行的预测，受能源价格上涨、金融条件收紧以及俄乌冲突导致的供应中断等影响，发达经济体2022年经济增速将放缓至2.6%，2023年将进一步放缓至2.2%。新兴市场和发展中经济体2022年经济将增长3.4%，2023年经济将增长4.2%。

具体来看，2022年美国经济将增长2.5%，较此前预测下调了1.2个百分点；欧元区经济增长率或放缓至2.5%，比1月的预测低1.7个百分点；中国经济2022年将有望增长4.3%。同时，受军事冲突影响，世行预计乌克兰经济2022年将萎缩45.1%，俄罗斯经济则将下滑8.9%。

警告滞胀风险上升

报告警告，全球经济可能进入一个长期增长疲弱、通胀高企的时期。这增加了滞胀风险，将给中低收入经济体带来潜在的危害性后果。

报告将当前全球经济形势与上世纪70年代的“滞胀时期”进行了对比。结束70年代的滞胀需要大幅提高利率，而这引发了全球经济衰退以及新兴市场和发展中经济体的一系列金融危机。报告警告，如果当前的滞胀压力加剧，新兴市场和发展中国家可能再次面临挑战。

报告认为，未来，全球经济体可能需要再次实施比预期更加严格的政策收紧措施，才有望帮助通胀回归至目标水平。但这样的政策收紧措施也可能引发经济硬着陆。与此同时，随着新兴市场和发展中经济体债务升至数十年来高点，全球借贷成本上升和汇率贬值将可能引发“像20世纪80年代初那样的”金融危机。

世行行长马尔帕斯认为，全球经济同时面临高通胀和缓慢增长，正“再次处于危险之中”。他预计，滞胀之痛可能持续数年，同时，很多经济体可能“难以避免”走向经济衰退。“发展中经济体必须在确保财政可持续性与减轻当今重叠危机对其最贫困公民的影响之间取得平衡。”世界银行前景小组主任艾汉·科斯说。

该报告还指出，俄乌冲突导致各种能源相关商品的价格飙升，更高的能源价格将降低实际收入，提高生产成本，收紧金融条件，并限制宏观经济政策，尤其是在能源进口国。

法新社报道称，目前，各国央行都在应对因为商品、能源和食品供应中断而导致的比预期更严重的通胀问题。包括英国央行和美联储在内的60多个国家货币当局今年宣布加息，欧洲央行也可能在几个月内启动加息进程。

美国通胀或将维持高位

今年美联储两次宣布积极加息以求冷却需求和遏制物价飙升，世界银行则指出，加息在此前金融危机中对新兴市场和发展中经济体造成重大影响，导致资源紧张和资金从这些国家外流。尽管如此，美国目前的通胀水平或将继续维持在高位。

美国财政部长耶伦7日出席参议院财政委员会听证会，承认美国通胀处于令人难以接受的高水平，同时预计通胀将维持高位。“通胀是我们当下的首要经济问题。应对这一状况至关重要。”

耶伦说，她先前认为高通胀只是“暂时的”，是没有考虑到俄乌冲突升级和新冠病毒出现更多变异的情况。耶伦和白宫官员一度把通胀攀升称作疫情趋缓后的“短期副作用”。但她5月底接受美国有线电视新闻网记者采访时承认，此前对通胀趋势的看法“错误”。

根据美国汽车协会（AAA）的数据，美国平均汽油价格6月7日达到每加仑4.919美元，再创历史新高。目前美国有13个州的平均油价超过每加仑5美元。美国能源信息署（EIA）的最新报告显示，美国汽油库存降至2.19亿桶，为2015年以来的最低季节性水平。其中，在中大西洋地区，库存已降至自1993年有纪录以来的最低水平。

报告对中国的描述

经济活动大幅放缓，主要是新冠疫情和严格管理所致，其中消费者支出的增长尤其缓慢。由于供给冲击和俄乌冲突的负面影响，贸易和制造业投资失去了动力。虽然房地产投资收缩在年初有所缓和，但由于疫情管控相关的限制，收缩再次加剧。

中国已采取政策措施缓解经济放缓。中国人民银行已实施政策利率和存款准备金率下调（降息降准），放宽了对廉租房银行贷款的规定，并允许商业银行降低抵押贷款利率（5年期LPR下调）。继去年的大幅财政整顿之后，政策有所放松，基础设施投资有所反弹。

预计2022年中国经济将增长4.3%，2023年将增长5.2%。对今年的预测下调0.8个百分点，反映出新冠疫情和相关管控措施造成的损失超过预期。大宗商品价格上涨将减少经常账户盈余，推动通货膨胀。为减轻持续疫情和贸易恶化的影响，预计财政、货币和监管政策将比之前预期的更具支持性

经济发展前景面临重大风险。新冠疫情在各大城市反复爆发和严格管控，将抑制消费和服务业的复苏，扰乱供应链，打压投资者信心。此外，房地产市场的新压力将进一步减少房地产投资和政府收入，影响开发商和地方政府融资工具的偿付能力，并打压房价和消费者支出。

地区展望

东亚和太平洋：预计2022年增速降至4.4%，2023年提高至5.2%。

欧洲和中亚：预计2022年经济收缩2.9%，2023年增长1.5%。

拉美和加勒比：预计2022年增速降至2.5%，2023年增长1.9%

中东和北非：预计2022年增速升至5.3%，2023年放缓至3.6%。

南亚：预计2022年增速降至6.8%，2023年增长5.8%。

撒哈拉以南非洲：预计2022年增速略降至3.7%，2023年升至3.8%。