（9月22日-9月26日）

编者按:

近日，中国全面加强金融监管信号频出，从比特币非法、拘捕股市“黑嘴”、到严查证监会离职人员入股等等。

热点一: 虚拟货币定性为非法。

近日，中国人民银行等十部门联合发布通知，明确将虚拟货币相关业务活动定性为非法金融活动。同时，国家发改委等十一部委，联手整治虚拟货币“挖矿”活动。明确要求将虚拟货币“挖矿”活动列为淘汰类产业，严禁新增虚拟货币“挖矿”项目，加快存量项目有序退出。这宣告虚拟货币行业在中国境内即将终结。长时间以来，比特币等虚拟货币背后夹带着大量的投机资金，甚至可以说是一个没有监管的国际性赌场，有人因它而倾家荡产。也由于它没有必要的监管，虚拟货币市场沦为一个“洗钱”的渠道。

投资大师查理.芒格说过，“我不会投资一个给毒品贩子、国际逃犯提供转钱服务的产品。”查理说的很对。金融产品，除了赚钱及支付功能之外，永远有其是否合法，是否扬善避恶的一面。只有守法，甚至有“洁癖”的金融产品，才能够行稳致远。

热点二  : 证监会将股市“黑嘴”移送公安，并禁止前证监会人员不当入股。

证监会近期明显加大了整治资本市场的力度。9 月 24 日，证监会通报，在“南岭民爆”“今创集团”“昊志机电”等操纵股票价格案中，2020 年 8 月至 2020 年 12 月，刘某团伙以股票配资、委托理财等方式控制数十个证券账户，涉嫌通过集中资金优势、持股优势、连续买卖等手段操纵“南岭民爆”股票，非法获利数千万元。而叶某在明知刘某等人操纵“南岭民爆”股票价格的情况下，积极提供相关帮助及建议，为其操纵市场创造有利条件，并谋取非法利益。

上述的叶某，就是2015 年全国阳光私募半年度总冠军基金经理叶飞，他参与的所谓市值管理，其实是通过人头来操纵股价使得特定人士获利，这就好像你通过“出老千”的手段在赌场牟利。在中国暴富成长的年代，造就了许多富人，但也产生了很多畸形的现象，许多人只顾着自己赚大钱，而没有同理心去替受伤的人着想，许多金主也没有企业家的责任感去照顾小股东。若无法通过正确的教育来及时改善，就必须靠国家出手来维持市场秩序，保护投资大众。尤其是资本市场，若监管没有到位，若没有合法合规，就会变成骗子的天堂。证监会离职人员在企业IPO 申报前入股，也是一样的逻辑，若没有适当的监管，利益输送就是弹指可得的事，届时被割韭菜的又是一无所知的投资大众。

中国全面加强金融监管的时代，愈行愈近！ 

详情请见本期《每周宏观热点》。

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一、主要监管部门政策汇总

1.    《知识产权强国建设纲要（2021－2035年）》重磅发布，目标是到2025年，知识产权保护更加严格，知识产权市场价值进一步凸显，品牌竞争力大幅提升，知识产权使用费年进出口总额达到3500亿元；到2035年，中国特色、世界水平的知识产权强国基本建成。纲要提出，要完善集成电路布图设计法规，完善知识产权相关的反垄断、反不正当竞争等领域立法,加快大数据、人工智能、基因技术等新领域新业态知识产权立法；全面建立并实施侵权惩罚性赔偿制度，加大损害赔偿力度。

2.    国家统计局公布，2020年，我国研究与试验发展（R&D）经费投入再创新高，投入强度继续提高。数据显示，2020年我国R&D经费投入总量达到24393.1亿元，同比增长10.2%，延续“十三五”以来两位数以上增长态势，但受新冠肺炎疫情等因素影响，增速较上年回落2.3个百分点。

3.    我国超大、特大城市扩至21个，深圳超越广州位列第三位，成都晋级超大城市；佛山、长沙、哈尔滨、昆明和大连新进入特大城市行列。国家统计局近日公布最新城市评级显示，按照城区人口排序，我国超大城市分别是上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津。特大城市分别是武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连。

4.    银保监会印发《商业银行监管评级办法》，完善商业银行同质同类比较和差异化监管。根据办法，银行评级结果分为1-6级和S级，数值越大反映机构风险越大，需要越高程度的监管关注；正处于重组、被接管、实施市场退出等情况的商业银行经监管机构认定后直接列为S级，不参加当年监管评级。对综合评级结果为6级的银行，监管机构可视情况依法安排重组、实行接管或实施市场退出。

5.    发改委价格司部署加强学科类校外培训收费监管工作，要求各地充分认识加强学科类校外培训收费监管工作的重大意义，明确工作目标和主要任务，准确把握政策要求，抓紧推进组织实施工作。

6.    教育部要求清查中职学校办学资质，建立中等职业学校办学资质年检制度。对不具备中等职业学历教育办学资质的学校和未经办学地教育行政部门审批设立的中职异地分校、办学点，要坚决取缔招生资格。严格中等职业学校学籍管理，严禁注册“双重学籍”。

7.    证监会会同公安机关查获多起操纵市场重大案件，相关人员涉嫌操纵“南岭民爆”“今创集团”“昊志机电”股票价格案取得重大进展，3起操纵市场案件的主要涉嫌犯罪人员被抓捕归案，其中包括曾举报他人市场操纵、自诩为打击“伪市值管理”的叶飞。个别机构从业人员存在利用职务便利与操纵团伙进行利益输送的嫌疑，鉴于上述人员的违法行为达到刑事立案追诉标准，证监会依法将相关案件线索移送公安机关。

8.    证监会就注册制下中介机构廉洁从业监管征求意见，拟要求中介机构不得以明显低于行业定价水平、利益输送、商业贿赂、不当承诺等不正当竞争方式招揽业务；在投行项目股东穿透等事项核查中，重点对证监会系统离职人员不当入股行为进行严格审查，严格禁止突击入股、“影子股东”、违规代持等违法违规“造富”行为。

9.    多部门整治虚拟货币措施再升级。央行等10部门联合发布通知，明确将虚拟货币相关业务活动定性为非法金融活动，要求加强对虚拟货币交易炒作风险的监测预警，坚决遏制虚拟货币交易炒作风气，严厉打击虚拟货币相关非法金融活动和违法犯罪活动。同时，发改委等11部门联手整治虚拟货币“挖矿”活动，明确要求将虚拟货币“挖矿”活动列为淘汰类产业，加强虚拟货币“挖矿”活动上下游全产业链监管，严禁新增虚拟货币“挖矿”项目，加快存量项目有序退出。

10.   中证协等四大协会联名倡议远离伪市值管理：加强对投资管理行为的管理，建立健全防范“伪市值管理”的工作机制；坚决抵制通过“伪市值管理”从事财务造假、虚假陈述、内幕交易、操纵市场等违法犯罪行为。

二、地方政府及产业协会政策动向

1.    广东自贸区“十四五”规划提出，到2025年，实现进出口总额达4000亿元，投资自由化便利化程度显著提高，实施全国最短的外商投资负面清单，率先在现代服务业和先进制造业领域大幅放开外资准入；积极争取中央支持拓展广东自贸区实施范围。

2.    知情人士透露，沪深交易所正在制定ESG信息披露指引，将明确哪些信息是必须强制披露、哪些信息是建议公司披露，同时对披露时点和模范模板都会有一些要求。

3.    目前已经至少有包括中信证券、银河证券、海通证券、国信证券等在内的近50家券商上线北交所预约开通交易权限功能。安信证券预计，北交所开户数或在332万户-789万户之间，相比现在有几倍的增长，同时预计创新层开户数也将有大幅度上涨。

4.    中证指数公司将于10月21日正式发布中证上海环交所碳中和指数。该指数从沪深市场中选取业务涉及清洁能源、储能等低碳领域，以及传统高碳排放行业中减排潜力较大的合计100只上市公司证券作为指数样本，反映沪深市场中对碳中和贡献较大的上市公司证券的整体表现。

5.    重庆加强房企预售资金监管，明确首付款监管全部按照预售总额35%核定，并规定一个自然年度提前使用次数不超过3次，每次使用金额不超过监管账户余额的1/3。

6.    中煤协、中钢协、中汽协、中电联等19家行业协会联合倡议：积极引导行业企业参与绿色电力交易，增加绿色电力消费，深入挖掘绿色电力的环境价值，为推动能源绿色低碳转型，助力实现碳达峰、碳中和目标作出更大贡献。

7.    中国信通院公布，8月，国内市场手机出货量2430.6万部，同比下降9.7%，其中，5G手机1768.8万部，同比增长9.4%，占同期手机出货量的72.8%。

8.    广东省教育厅等十部门出台专项治理行动方案，全面规范校外培训机构培训行为，目标要在1年内有效减轻学生过重校外培训负担、家庭教育支出和家长相应精力负担，2年内成效显著。

9.    中国船企单月接单量重回全球第一。据ClarksonResearch最新数据，今年8月中国船企新船接单量达42艘，共计78.34万修正总吨（CGT），约占全球市场的43.58%，位居全球第一。

10.   汽车行业产能危机在全球蔓延。咨询公司波士顿顾问集团（BCG）日前预估，芯片短缺将导致今年的全球汽车产量减少700万-900万辆，若减产达到1000万辆的话，全球汽车产量会回到7400万辆，逼近2020年车企受疫情冲击最严重时的水平。

11.   工信部通报一批侵害用户权益APP，共有驴妈妈旅游等334款APP未按要求完成整改。通报要求上述APP应在9月29日前完成整改落实工作，逾期不整改将依法依规组织开展相关处置工作。

12.   上海发布体育发展“十四五”规划，目标是“十四五”期间基本建成国际体育赛事之都，打造电竞等职业赛事高地。徐家汇体育公园、浦东足球场、崇明自行车馆、久事国际马术中心等一批重大体育设施将在“十四五”期间建成。

13.   中国音数协游戏工委联合腾讯、网易等213家单位发起《网络游戏行业防沉迷自律公约》，坚决防止未成年人沉迷网络游戏，强化行业自律自省，推动游戏行业健康有序发展。

14.   海航集团公告称，9月24日接到海南公安机关通知，公司董事长陈峰、首席执行官谭向东因涉嫌违法犯罪，被依法采取强制措施。

三、其他宏观新闻

1.    沪深两市成交额连续第44个交易日超过1万亿元，刷新历史最长万亿成交纪录，表明当前市场资金面仍较为宽裕，市场情绪仍较为活跃。不过，与上轮连续43天破万亿过程中上证指数触及5178点数年新高不同，本轮连续万亿成交额期间，指数表现波澜不惊，仅上证指数上涨超2%，深证成指、创业板指跌幅均超4%，期间板块轮动、风格切换的节奏明显加快。多家机构认为，A股市场当前的赛道股和周期股的投资逻辑并未发生改变，大盘此前短期的调整有望带来新的布局机会。

2.    美联储主席鲍威尔表示，在2022年年中左右结束渐进式减码购债可能是适宜的。如果经济取得进展继续符合预期，美联储可以在下次会议采取行动。鲍威尔认为，就业取得进一步实质性进展的考验几乎已经合格。他表示，渐进式减码购债将在2022年年中左右完成，但减码的时机对加息没有直接信号意义。美联储将基准利率维持在近零水平，但表示加息可能会比预期早一点，有半数委员会成员现在认为首次加息将在2022年发生。美联储还大幅下调了美国今年的经济增长预期，同时表示可能很快就会放慢购买债券的步伐。

3.    LPR连续17个月不变，9月1年期LPR报3.85%，5年期以上品种报4.65%。业内人士表示，考虑到为加大对实体经济支持力度，四季度央行或再次实施降准，累积效应下，届时1年期LPR报价下调的可能性会显著增大，下调幅度约在0.05～0.1个百分点之间。

4.    亚洲开发银行发布《2021年亚洲发展展望》补充报告，预测今年中国经济增长率将达8.1%，与7月份的预测持平。报告称，受出口贸易和财政支持等因素拉动，中国经济将保持增长势头，明年增长率将达5.5%，预计今年亚太地区发展中经济体经济增长率为7.1%，比7月份预期下降0.1个百分点。报告认为，今年东亚和南亚地区经济增速将领先于其他地区，增长率预计将分别达到7.6%和8.8%。

5.    多家上市银行回应与恒大的业务往来。浙商银行表示，目前对恒大集团授信金额38亿元，有足额抵质押物，整体风险可控。兴业银行表示，对恒大集团存量业务抵质押充足。常熟银行表示，截至8月末对恒大控股企业贷款余额391万元，有土地抵押担保。青农商行称与恒大业务合作规模较小。郑州银行表示，恒大集团贷款业务总体额度较小，整体风险可控。江阴银行、无锡银行则表示与恒大没有信贷业务。

6.    腾讯回应“或将于本周正式宣布合并搜狗，腾讯看点将吸收绝大部分搜狗业务和员工”称，看点的招聘以及与搜狗团队的合并都在正常进行。

7.    花呗正逐步推进接入央行征信系统的工作，账户开立日期、授信额度、额度使用及还款情况等信息将按月汇总纳入征信系统。目前，在获得用户授权的基础上，部分用户已经能够在自己的征信报告中查询到花呗记录，未来征信服务将逐步覆盖全部用户。花呗表示，保持良好的使用、还款习惯，获得的金融服务不会受到影响，也不会导致贷款困难。

8.    消息称东莞农商行香港IPO定价为每股7.92港元，将筹资12亿美元。

9.    刘銮雄夫妇控制的华人置业发布公告，8月30日-9月21日期间出售合共1.09亿股中国恒大股份，总代价约为2.465亿港元。公司可能会出售所持余下全部中国恒大股份，预计将亏损95亿港元，目前仍持有7.51亿股股份。

四、宏观数据信息

1.    英国央行宣布维持货币政策不变，并下调英国今年第三季度经济增长预期至2.1%。英国央行发出警告称，受能源价格冲击，预计到今年底英国通胀率将超过4%，且明年二季度前可能会一直保持在4%以上。货币市场目前预计英国央行2022年3月将加息15个基点，本次会议之前预计为明年5月加息。

2.    土耳其央行意外降息100个基点至18%，此前市场预期将维持利率在19%不变。今年8月土耳其通货膨胀率达到19.25%，为两年多以来的最高值。

3.    瑞士央行维持基准利率在-0.75%不变，菲律宾央行维持基准利率2%不变，南非央行维持基准利率在3.5%不变，均符合市场预期。挪威央行上调基准利率25个基点至0.25%，符合市场预期。

4.    波罗的海干散货运价指数上涨2.5%，至4410点，续创2009年11月以来最高水平。海岬型船运价指数上涨298点或4.6%，报6785点，创12年新高。

5.    SWIFT数据显示，8月份，在基于金额统计的全球支付货币排名中，人民币保持全球第五大活跃货币的位置，占比2.15%。美元、欧元、英镑和日元分别以40.04%、37.95%、5.72%和2.73%的占比位居前四位。

6.    美国9月Markit制造业PMI初值60.5，创今年4月以来新低，预期61.5，前值为61.1。

7.    美国上周初请失业金人数35.1万，为连续第二周上升，预期为降至32万，前值33.2万。

8.    欧洲央行经济公报：今年第二季度欧元区经济反弹2.2%，超出预期，并有望在第三季度实现强劲增长；预测2021年全年通胀率为2.2%，2022年为1.7%，2023年为1.5%，与6月的先前预测相比均进行了上调。

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