每 周 热 点

（12月23日—12月29日）

· 编者按 ·

12月23至24日，全国财政工作会议在北京召开。会议总结了2024年的财政工作亮点，指出2025年财政工作的五项方针，并强调了六方面的具体工作。会议紧扣“更加积极”之基调，为新一年的财政工作锚定方向。

核心关注点一：财政政策总基调变化

会议强调，2025年要实施更加积极的财政政策，持续用力、更加给力，打好政策“组合拳”。同去年财政工作会议相比，政策基调从“积极”转向“更加积极”，从“适度加力、提质增效”转向“持续用力，更加给力”，这是值得关注的变化，展现出了财政部门更强的政策力度和决心，向市场传递了积极信号，有利于提振市场主体信心。

核心关注点二：工作重点方向变化

会议强调，2025年要重点做好六方面工作。一是支持扩大国内需求，二是支持现代化产业体系建设，三是支持保障和改善民生，四是支持城乡区域融合发展，五是支持生态文明建设，六是支持高水平对外开放。

值得关注的是，会议将扩大国内需求摆在了首要位置，与去年会议相比有所变化。会议对此提出三条具体措施，分别是：提升城乡居民社会保障补助标准，加大消费品以旧换新支持力度，以政府投资带动有效投资。其中，提高社保标准首当其冲，是较往年相比变化较大的政策，这一政策将缓解中低收入群体的经济压力，增强其消费能力，从而直接在需求端起到提振消费的作用。

加大消费品以旧换新支持力度，是创造需求之举。通过进一步优化补贴政策，根据不同消费品特点调整补贴额度，从而创造并满足一系列新需求，达到提振消费之目的。以上措施反映了资金补贴从供给端向需求端倾斜，是一次思路的调整。

会议还提出，支持现代化产业体系建设，其中一点就是要坚决防止乱收费、乱罚款、乱摊派问题，这是值得关注的新提法，将有利于加强企业经营信心，从实质上为其减负。

核心关注点三：关键方针强调方面变化

政策“组合拳”有以下五个方针：一是提高财政赤字率，加大支出强度、加快支出进度；二是安排更大规模政府债券；三是大力优化支出结构；四是持续用力防范化解重点领域风险；五是进一步增加对地方转移支付，增强地方财力。

同去年财政工作会议相比，方针更加强调“花钱”而非“省钱”，支出强度从“适当”变成“加大、加快”，政府方面从“合理安排”变成“更大规模”，转移支付侧重从“均衡性”变成“增强财力”。同时，方针中未提及“过紧日子”，属近年来首次，旨在突出财政积极信号，但是并不意味着党政机构不再遵循节俭原则。

整体表述的变化集中传递了明显的积极信号，表明新一年的财政政策将更加积极有力。根据多方预测，2025年财政赤字率将提升至4%左右，特别国债规模将达到3万亿元左右，转移支付将超过11万亿元。

关注“每周热点”，你将获得不一样的收获！

一、主要监管部门政策汇总

1. 中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见》（《意见》）。《意见》明确，深化铁路、公路、水路、民航、邮政等行业体制机制改革，形成统一开放的交通运输市场；稳步推进交通运输领域自然垄断环节改革，鼓励和引导社会资本依法依规参与铁路建设运营；深化低空空域管理改革，发展通用航空和低空经济，持续实施自动驾驶、智能航运等智能交通先导应用试点。

2. 国务院国资委召开中央企业负责人会议，研究决定，2025年“一利五率”经营指标体系总体稳定、个别优化，“一利”仍为利润总额，用“营业收现率”替换“营业现金比率”，总要求是“一增一稳四提升”，即利润总额稳定增长，资产负债率保持总体稳定，净资产收益率、研发经费投入强度、全员劳动生产率、营业收现率同比提升。

3. 国务院关税税则委员会发布《2025年关税调整方案》，自2025年1月1日起实施。为增强国内国际两个市场两种资源联动效应，2025年对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率。一是支持以科技创新引领新质生产力发展，降低环烯烃聚合物、乙烯-乙烯醇共聚物、救火车和抢修车等特殊用途车辆的自动变速箱等的进口关税。二是在发展中保障和改善民生，降低环硅酸锆钠、CAR-T肿瘤疗法用的病毒载体、外科植入用镍钛合金丝等的进口关税。三是推进绿色低碳发展，降低乙烷、部分再生铜铝原料的进口关税。

4. 央行发布《中国金融稳定报告（2024）》。报告指出，金融系统将坚持稳中求进工作总基调，实施更加积极有为的宏观政策。实施好适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。增强外汇市场韧性，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理水平上的基本稳定。

5. 住房城乡建设部召开全国住房城乡建设工作会议，明确2025年重点任务，包括：持续用力推动房地产市场止跌回稳，推动构建房地产发展新模式，大力实施城市更新，打造“中国建造”升级版，建设安全、舒适、绿色、智慧的好房子。其中提出，加力实施城中村和危旧房改造，推进货币化安置；大力推进商品住房销售制度改革，有力有序推行现房销售；谋划实施一批城市更新改造项目。

6. 全国工业和信息化工作会议在北京召开，工信部部署2025年重点任务，包括：推动智能网联汽车发展，扩大北斗应用规模；因地制宜建设低空信息基础设施；制定出台生物制造、量子产业、具身智能、原子级制造等领域创新发展政策；实施“人工智能+制造”行动，加强通用大模型和行业大模型研发布局和重点场景应用；扩大制造业、电信等领域高水平对外开放；建立完善高新技术企业、科技和创新型中小企业、瞪羚企业、独角兽企业等优质企业梯度培育体系。

7. 交通运输部副部长李扬在“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上介绍了2025年交通运输部的重点工作，包括：将发挥综合交通运输优势，降低全社会物流成本，预计2025年降低全社会物流成本有望达到3000亿元；推动交通运输改革，加快发展通用航空和低空经济，通过改革释放发展活力等。

8. 证监会就《上市公司信息披露管理办法》以及上市公司年报、半年报格式准则修订稿公开征求意见。本次修订，一是落实强监管防风险要求，对客户供应商、公司治理、募集资金使用等重点信息强化披露要求；二是优化定期报告结构内容，减少冗余信息、突出重点内容；三是补充可持续发展信息披露、信息披露豁免与暂缓相关规定；四是结合最新法律法规和监管实践，对部分内容作调整完善；五是与新修订的《公司法》相衔接，调整监事、监事会相关职责，调整股东大会等相关表述。

9. 沪深北三地交易所发布公告，称对上市公司证券发行上市审核规则进行修订，并公开征求意见。本次修订一方面是配合新《公司法》落地实施，另一方面严格再融资审核把关，加强对上市公司发行上市活动监管，压严压实中介机构责任，对审核把关机制相关规定进行了针对性的调整优化。

10. 沪深交易所宣布降费，预计2025年整体降费金额约14.65亿元。就降费措施而言，沪深交易所2025年均免收上市公司上市费，免收可转债以外的债券交易经手费等。

二、地方政府及产业协会政策动向

1. 全国工业和信息化工作会议指出，2025年要完善“双千兆”网络发展政策措施，试点部署万兆光网，力争累计建成5G基站450万座以上。

2. 北京印发加快细胞与基因治疗产业创新发展三年行动方案。其中提出，到2027年，培育细胞与基因治疗领域的前沿技术企业20家以上，上市企业3家以上。

3. 上海印发《上海市发展医学人工智能工作方案（2025-2027年）》。其中提出，围绕人工智能认知智能、强化学习等前沿领域加大研究布局，支持在脑科学与脑机接口、计算生物学等医学前沿领域的创新探索。同时，《方案》明确，推广外骨骼等康复机器人、中医针灸推拿机器人等外治设备，实现智能康复服务全覆盖。

4. 上海印发推动银发经济高质量发展若干政策措施，其中提出，支持符合条件的银发经济相关企业发行上市，支持符合条件的养老设施REITs项目发行上市，鼓励各类产业基金加大对银发经济产业领域项目的支持力度。

5. 上海印发关于人工智能“模塑申城”实施方案，其中提出，到2025年底，建成世界级人工智能产业生态，力争全市智能算力规模突破100EFLOPS。

6. 上海延长《上海市开展对部分个人住房征收房产税试点的暂行办法》有效期。

7. 广东省印发2024-2025年节能降碳行动方案，其中提到，严格合理控制煤炭消费，合理调控石油消费，有序引导天然气消费。

8. 深圳市住建局发布《深圳市安居型商品房产权管理有关事项处理办法》，将于2025年1月2日起正式实施。根据有关规定，购房人签订安居型商品房买卖合同满10年后，可以按照有关政策规定补缴价款申请取得完全产权。

9. 大湾区四地共同签署《智能网联汽车示范应用试点互认合作框架协议》，合作构建智能网联汽车资格互认、道路开放、监管协同体系。小马智行、如祺出行、酷哇科技、萝卜快跑成为首批互认合作试点企业。

10. 四川、福建、河北、贵州、云南、海南、甘肃、宁波八个地方已披露明年一季度地方政府债券发行计划，发债总规模超3000亿元。专家表示，这意味着2025年部分新增债务额度已经提前下达至各省市，预计这一额度可能在2.7万亿元左右。

三、其他宏观新闻

1. 中共中央政治局于12月26日至27日召开民主生活会，深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，围绕巩固深化党纪学习教育成果、综合发挥党的纪律教育约束和保障激励作用，把学习贯彻纪律处分条例、落实中央八项规定情况作为检查的重要内容，结合思想和工作实际进行自我检视、党性分析，开展批评和自我批评。中共中央总书记习近平主持会议并发表重要讲话。

2. 国务院总理李强主持召开国务院常务会议，审议通过《关于严格规范涉企行政检查的意见》，部署深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展有关举措，研究加强食品安全全链条监管相关工作，听取建立促进高质量发展转移支付激励约束机制汇报，审议通过《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定（草案）》。

3. 十四届全国人大常委会第十三次会议于12月25日上午在北京人民大会堂闭幕。会议经表决，通过了增值税法、关于修改监察法的决定、新修订的科学技术普及法。会议表决通过了全国人大常委会关于召开十四届全国人大三次会议的决定。根据决定，十四届全国人大三次会议于2025年3月5日在北京召开。

4. 国家发改委官网显示，机关司局栏目设立了低空司，全称为低空经济发展司。低空经济发展司是负责拟订并组织实施低空经济发展战略、中长期发展规划，提出有关政策建议，协调有关重大问题等的职能司局。

5. 第五次全国经济普查结果出炉。总体来看，第五次全国经济普查全面摸清了我国第二产业和第三产业家底，能够真实反映我国经济社会发展状况，达到了预期目标。

6. 上交所近期开展了对上市公司的集中调研走访。从12月16日至12月27日，上交所调研人员已密集走访了超20家企业，集中在家电、汽车、消费品等行业。此次走访将覆盖至少40家公司，上汽集团、贵州茅台、中国电信、石头科技等上市公司均在列，计划在2024年底前完成。

7. 欧洲央行行长拉加德表示，非常接近实现2%的通胀目标，但仍须对服务行业保持高度警惕。

8. 日本央行行长植田和男表示，预计日本经济明年将更接近于可持续实现央行2%的通胀目标，并暗示下次加息的时机即将到来。

四、宏观数据信息

1. 国家统计局：第五次全国经济普查结果显示，2023年末，全国共有从事第二产业和第三产业活动的法人单位3327.0万个，与2018年末相比，增长52.7%，从业人员42898.4万人，增长11.9%；个体经营户8799.5万个，从业人员17956.4万人。

2. 国家统计局对2023年GDP初步核算数进行了修订。主要结果为：2023年GDP为129.4万亿元，比初步核算数增加3.4万亿元，增幅为2.7%。

3. 国家统计局：1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额66674.8亿元，同比下降4.7%。规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额20387.7亿元，同比下降8.4%；股份制企业实现利润总额50143.0亿元，下降5.7%；外商及港澳台投资企业实现利润总额16062.9亿元，下降0.8%；私营企业实现利润总额19649.1亿元，下降1.0%。

4. 财政部：1-11月，国有企业营业总收入748971.0亿元，同比增长1.3%；国有企业利润总额38485.9亿元，同比下降0.1%；11月末，国有企业资产负债率64.9%，与上年持平。

5. 财政部：11月份，全国发行新增债券1051亿元，其中一般债券195亿元、专项债券856亿元。全国发行再融资债券12090亿元，其中一般债券639亿元、专项债券11451亿元。合计，全国发行地方政府债券13141亿元。截至2024年11月末，全国地方政府债务余额464974亿元。

6. 央行：11月份，人民币贷款增加529亿元，同比少增109亿元。住户部门贷款增加340亿元，其中，短期贷款增加42亿元，中长期贷款增加299亿元。

7. 交通运输部：1-11月，公路货运量3810661万吨，同比增长3.3%；水路货运量890460万吨，同比增长4.6%；港口货物吞吐量1604130万吨，同比增长3.4%。

8. 中国证券投资基金业协会：截至11月底，我国境内公募基金管理机构共163家，其中基金管理公司148家，取得公募资格的资产管理机构15家。以上机构管理的公募基金资产净值合计31.99万亿元。存续私募基金管理人20367家，管理基金数量145735只，管理基金规模19.90万亿元。

9. 中国汽车工业协会：1-11月，汽车销量排名前十位的企业（集团）共销售2372.5万辆，占汽车销售总量的84.9%。销量排名前十位的SUV生产企业共销售853.6万辆，占SUV销售总量的65.5%。

点击以下链接，可直接跳转B站精彩视频！

如何避免“高分红”陷阱