每 周 热 点

（10月14日—10月20日）

· 编者按 ·

2024金融街论坛年会10月18日开幕，主题为“信任和信心——共商金融开放合作共享经济稳定发展”。中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、证监会主席吴清、中国人民银行副行长兼国家外汇管理局局长朱鹤新出席开幕式并发表演讲。

核心关注点一

央行行长潘功胜：中国经济未来要把握好经济增速和增长质量的平衡、经济内部和外部的平衡、投资和消费的动态平衡

进一步健全货币政策框架，目标体系方面将把物价合理回升作为重要考量。预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点；下调公开市场7天期逆回购操作利率0.2个百分点；中期借贷便利利率下降0.3个百分点；今天（10月18日）早上，商业银行已经公布下调存款利率，预计21号公布的贷款市场报价利率（LPR）也会下行0.2-0.25个百分点。【中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年10月21日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，较此前均下降0.25个百分点。】

助力资本市场稳定发展的两项工具（创设5000亿元证券、基金、保险公司互换便利，提升机构的资金获取能力和股票增持能力；创设3000亿元股票回购、增持专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购和增持股票），完全基于市场化原则。互换便利不是央行直接提供资金支持。央行提供股票回购、增持再贷款有特定指向性，信贷资金不能违规进入股市是底线。

近一段时间，人民银行就长期国债收益率运行多次与市场加强沟通，目的是遏制羊群效应导致长期国债收益率单边下行潜藏的系统性风险。

核心关注点二

国家金融监管总局局长李云泽：引导金融机构持续加大金融供给、不断优化资源配置、加快畅通资金循环，全力支持经济回升向好

着力优化信贷管理模式，有效提升服务实体经济能力。如何更好发挥银行主力军作用，关键是要做到“善贷”“愿贷”“敢贷”。有风险并不等于失责，关键要看是否履职尽责。

聚焦重点领域和薄弱环节，加大金融支持力度。加大耐心资本培育力度，助推发展新质生产力。鼓励金融资产投资公司在支持科技创新方面发挥更大作用。新一批18个试点城市签约意向性基金规模已超过2500亿元。支持符合条件的保险机构新设私募证券投资基金。加大对民营企业小微企业支持力度。

统筹发展和安全，积极营造良好金融环境。支持大型银行加快补充核心一级资本，拓展信贷增长空间。引导各类银行保险机构完善定位和治理，强化内部控制和风险管理，提高风险抵御能力。加强配套政策保障。加强利率传导和资产负债管理，有效应对净息差收窄和利差损失风险。

核心关注点三

证监会主席吴清：进一步深化资本市场改革，研究制定深化资本市场改革方案，深化资本市场投融资改革

关于股东减持问题，从最近交易数据看，无论过去一年，还是924、926以后，并没有出现扎堆、违规减持现象；允许合法合规减持，但坚决打击违规、绕道减持，对近期发现的违规行为，已要求回购、差价上交，负一定责任。

批复同意20家证券公司、基金公司申请央行互换便利；针对一二级市场定价、投资者保护等问题，将以典型案例为抓手，取得实效；进一步增强政策稳定性、透明度和可预期性，让各类资金都能够发展得越来越好；

证监会将坚定不移持续推进市场、机构全方位制度型开放，拓宽境外上市渠道，鼓励外资机构来华投资展业；进一步完善一二级市场协调发展机制，使市场融资规模和节奏更加科学合理。

核心关注点四

国家外汇管理局局长朱鹤新：未来，我国外汇市场稳健运行、国际收支平衡仍是总基调

目前外商直接投资有所改善，外资配置人民币资产提升；将会同有关部门扩大债券市场高水平对外开放；对北上广等重点地区、自贸试验区先行先试等重要外汇政策落地情况开展全面评估；落实监管“长牙带刺”、有棱有角要求，严厉打击各类外汇违法违规活动。

关注“每周热点”，你将获得不一样的收获！

一、主要监管部门政策汇总

1. 国新办举行“加大助企帮扶力度有关情况”发布会，市场监管总局、司法部、工信部、金融监管总局四大部委介绍一揽子助力企业尤其是中小微企业全生命周期发展的系列政策措施，包括①出台相关意见，鼓励网络交易平台企业合理配置流量资源②建立支持小微企业融资协调工作机制，总体上降低小微企业的综合融资成本③创新实施质量融资增信政策，每年可实现授信额度3000亿元④工业领域在建和年内开工项目大约有36000个，预计未来3年将拉动投资超过11万亿元⑤培育壮大低空经济、智能制造等新质生产力，出台推动未来产业创新发展的实施意见⑥工信部将联合证监会推出第三批区域性股权市场“专精特新”专板，与北交所签订战略合作协议，进一步畅通专精特新中小企业资本市场融资渠道⑦建立全国统一、部省联动的独角兽企业培育体系，加大对独角兽企业的金融支持，支持独角兽企业上市、并购、重组⑧进一步优化法治化营商环境，使民营企业和企业家可以放心干事、安心发展。

2. 全军军事理论工作会议10月14日至15日在京召开。国家主席习近平作出重要指示。他强调，军事理论现代化是国防和军队现代化重要组成部分，在强军事业发展中具有重要先导作用。要坚持面向战场、面向部队、面向未来，紧盯科技之变、战争之变、对手之变，扭住新的历史条件下战建备重大问题研究，优化军事理论创新顶层设计，改进军事理论研究模式，加强军事理论转化运用，建设中国特色现代军事理论体系，为实现建军一百年奋斗目标、加快建成世界一流军队提供科学支撑和引领。

3. 国家主席习近平在福建考察时强调，扭住建设机制活、产业优、百姓富、生态美的新福建目标不放松，一张蓝图绘到底，继续在加快建设现代化经济体系上取得更大进步，在服务和融入新发展格局上展现更大作为，在探索海峡两岸融合发展新路上迈出更大步伐，在创造高品质生活上实现更大突破，进一步全面深化改革，全方位推动高质量发展，在中国式现代化建设中奋勇争先。习近平指出，要在推动科技创新和产业创新深度融合上闯出新路。加快构建支持全面创新体制机制，统筹推进教育科技人才体制机制一体改革，加强高能级科创平台建设，实施科技重大攻关行动，强化企业科技创新主体地位，完善金融支持科技创新的政策和机制，营造更加完善的创新环境、更有吸引力的人才环境。牢牢守住实体经济，巩固传统产业优势，大力推动转型升级，培育壮大战略性新兴产业，前瞻布局未来产业，因地制宜发展新质生产力，塑造产业发展新优势。

4. 财政部、税务总局、水利部联合印发《水资源税改革试点实施办法》，自2024年12月1日起全面实施水资源费改税试点。水资源税的纳税人为直接从江河、湖泊（含水库、引调水工程等水资源配置工程）和地下取用水资源的单位和个人。水资源税实行从量计征。水资源税根据水资源状况、取用水类型和经济发展等情况实行差别税额。全面实施水资源费改税试点后，水资源税收入全部归属地方（原水资源费收入实行中央和地方1:9分成），适当增加地方自主财力。

5. 央行、科技部联合印发《关于做好重点地区科技金融服务的通知》，指导和推动北京、长三角、粤港澳大湾区等科技要素密集地区做好科技金融服务。《通知》提出，整合各类政策资源支持科技金融发展，完善企业科创属性评价、投融资对接、风险分担补偿等机制。提升金融支持强度和水平，用好用足科技创新和技术改造再贷款等结构性货币政策工具，扩大辖区科技型企业贷款投放。将承销和投资科技型企业债券情况纳入科技金融服务效果评估，推动科创票据发行规模增长。

6. 工信部印发《工业互联网与电力行业融合应用参考指南（2024年）》，后续还将根据实践情况和各界反馈意见，适时修订更新，通过不断释放工业互联网的服务赋能价值，促进电力行业持续向数字化、智能化及绿色化迈进。

7. 国家金融监管总局非银机构监管司司长刘学生表示，加快推进《金融资产管理公司条例》修订，制定出台资产管理公司不良资产业务监管办法等；推动新修订的《消费金融管理公司管理办法》《金融租赁公司管理办法》稳妥落地实施。

8. 国务院总理李强出席上海合作组织成员国政府首脑（总理）理事会第二十三次会议。李强就深化上合组织合作建议，深化减贫、数字经济、绿色发展等合作，提升地区贸易投资便利化和互联互通水平，维护产业链供应链稳定畅通，积极筹建上合组织开发银行。

9. 央行等三部门印发通知，设立股票回购增持再贷款。通知明确，上市公司应当符合《上市公司股份回购规则》第八条规定的条件，且不是已被实施退市风险警示的公司。主要股东增持的上市公司不得为已被实施退市风险警示的公司。主要股东原则上为上市公司持股5%以上股东，具备债务履行能力，且最近一年无重大违法行为。申请贷款的上市公司和主要股东应当开立单独的专用证券账户，专门用于股票回购和增持。该专用证券账户只允许开立一个资金账户，且应当选择贷款机构为第三方存管银。

10. 央行与证监会印发《关于做好证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）相关工作的通知》，向参与互换便利操作各方明确业务流程等内容。委托特定的公开市场业务一级交易商（中债信用增进公司），与符合行业监管部门条件证券、基金、保险公司开展互换交易。互换期限1年，可视情展期。互换费率由参与机构招投标确定。可用质押品包括债券、股票ETF、沪深300成分股和公募REITs等，折扣率根据质押品风险特征分档设置。通过这项工具获取资金只能投向资本市场，用于股票、股票ETF投资和做市。目前获准参与互换便利操作证券、基金公司20家，首批申请额度超两千亿元。即日起央行将根据参与机构需求正式启动操作，支持资本市场稳定发展。

二、地方政府及产业协会政策动向

1. 中国光伏行业协会在上海举行防止行业“内卷式”恶性竞争专题座谈会。各位企业家及代表就“强化行业自律，防止‘内卷式’恶性竞争，强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道”及行业健康可持续发展进行了充分沟通交流，并达成共识。

2. 香港金融发展局与上海市金融稳定发展研究中心签署合作备忘录。合作备忘录概述了双方在多个关键领域的合作承诺，重点合作领域涵盖经验与资讯共享、以及与国际金融中心、人民币国际化、技术创新及可持续金融等议题相关的联合研究项目。

3. 《广东省推动商业航天高质量发展行动方案（2024-2028年）》提出，力争2026年全省培育10家以上商业航天重点企业，建设5个以上商业航天特色产业集聚区，商业航天及关联产业规模达到3000亿元。

4. 南京与五大AIC全面建立战略合作关系，合作基金总规模达300亿元。该批基金将重点投向“4266”产业体系（钢铁、石化、汽车、电子四大支柱产业；软件和信息服务、新型电力(智能电网)两个国家级产业集群；生物医药、新能源汽车、集成电路、智能制造装备、新型材料、航空航天六大新兴产业；新一代人工智能、第三代半导体、基因与细胞、元宇宙、未来网络与先进通信、储能与氢能6个未来产业新赛道），推动南京传统产业焕新、新兴产业壮大和未来产业培育，打造发展新质生产力的重要阵地。

三、其他宏观新闻

1. 香港重磅政策出炉。香港特区行政长官李家超发表《行政长官2024年施政报告》。在资本市场方面，《施政报告》提出：鼓励更多上市公司增加人民币股票交易柜台，扩大人民币股票范围；进一步优化上市批核流程的具体措施，吸引国际企业来港上市，同时推动内地大型企业赴港上市，争取短期内实现更多标志性的IPO；提升市场效率及降低交易成本；将香港建设成为国际黄金交易中心；扩大人民币债券发行；争取国家财政部增加在港发行国债的规模和频率，以及尽快在香港推出离岸国债期货；积极与内地商讨为“债券通”（南向通）适度扩容；争取与中东等地区的大型主权基金合作，共同出资成立基金，投资内地及其他地区的资产。

2. 香港特区行政长官李家超发表施政报告表示，将设立100亿港元创科产业引导基金；7.5亿港元支持电动车辆发展；将成立发展低空经济工作组；进一步加强生物医药技术研发转化；推动成立“香港新型工业发展联盟”；调整烈酒税，200元以上部分税率由100%降至10%；明年内公布香港中医药发展蓝图。

3. 深交所下发的最新一期《深市上市公司高质量发展导刊》中，对并购重组的关键环节的要素进行梳理，并表示对重组标的质地的判断，更重要的是符合交易目的、与现有业务的协同效应、后续整合管控的安排等；股份支付方式则需关注二级市场股价波动对交易的影响；承诺安排方面，交易各方要摒弃“高承诺、高估值”的定价模式，采用多元化财务或非财务指标进行承诺；交易对方方面，要重点关注定价公允性、突击入股、股份代持等情形。

4. 国务院总理李强会见俄罗斯总理米舒斯京。李强指出，中方愿同俄方进一步深化经贸、能源等传统领域合作，促进数字经济等新兴领域合作，不断提升两国产业链、供应链协作水平，推动收获更多务实成果。

5. 《国家空间科学中长期发展规划（2024-2050年）》正式发布。规划明确了我国空间科学发展目标，提出我国拟突破的“极端宇宙”“时空涟漪”“日地全景”“宜居行星”“太空格物”5大科学主题和17个优先发展方向。规划描绘了至2027年、2028年至2035年、2036年至2050年三个阶段的科学任务规划，形成我国空间科学中长期发展路线图。

6. 光谷企业在半导体专用光刻胶领域实现重大突破，太紫微公司推出的T150 A光刻胶产品，已通过半导体工艺量产验证，实现配方全自主设计。该产品对标国际头部企业主流KrF光刻胶系列。相较于被业内称之为“妖胶”的国外同系列产品UV1610，T150 A在光刻工艺中表现出的极限分辨率达到120nm，且工艺宽容度更大，稳定性更高。

7. 工信部、农业农村部联合召开全国农机装备补短板暨高质量发展推进会，强调要抓紧抓实农机装备补短板和高质量发展重点任务。聚焦大型高端智能、丘陵山区两个主攻方向，激发市场活力，攻关突破一批标志性产品。

四、宏观数据信息

1. 9月末，广义货币（M2）余额309.48万亿元，同比增长6.8%。狭义货币（M1）余额62.82万亿元，同比下降7.4%。流通中货币（M0）余额12.18万亿元，同比增长11.5%。前三季度净投放现金8386亿元。前三季度人民币贷款增加16.02万亿元，9月末本外币贷款余额257.71万亿元，同比增长7.6%；前三季度人民币存款增加16.62万亿元，9月末，本外币存款余额306.83万亿元，同比增长7.1%。前三季度社会融资规模增量累计为25.66万亿元，比上年同期少3.68万亿元。其中对实体经济发放的人民币贷款增加15.39万亿元，同比少增4.13万亿元。

2. 海关总署发布数据显示，2024年前三季度，中国货物贸易进出口总值32.33万亿元，历史同期首破32万亿元，同比增长5.3%。其中出口18.62万亿元，增长6.2%；进口13.71万亿元，增长4.1%。值得注意的是，一、二、三季度中国进出口均超过10万亿元，在历史同期也是首次。前三季度，中国出口产品结构进一步优化，高端装备出口增长超四成，机电产品占出口总值近六成。从供给看，制造业高端化、智能化、绿色化趋势明显。9月当月，中国出口同比增长1.6%，进口降0.5%，贸易顺差5826.2亿元。

3. 中国人民银行10月14日发布的金融数据显示，今年前三季度我国人民币贷款增加16.02万亿元；9月末，人民币贷款余额253.61万亿元，同比增长8.1%。9月末，社会融资规模存量同比增长8%。分析人士认为，金融数据总体保持在合理区间。下一阶段，增量政策效果将进一步显现，金融总量有望保持平稳增长。

4. 国家税务总局税收数据显示，目前，我国取得综合所得的人员中，无需缴纳个税的人员占比超过七成，个人所得税有效发挥了调高惠低作用。在剩余不到三成的实际缴税人员中，60%以上仅适用3%的最低档税率，缴税金额较少。

5. 国家统计局表示，初步核算，前三季度国内生产总值949746亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.3%，二季度增长4.7%，三季度增长4.6%。从环比看，三季度国内生产总值增长0.9%。

6. 中国前三季度居民人均可支配收入30941元，比上年同期名义增长5.2%，扣除价格因素，实际增长4.9%；全国居民人均消费支出20631元，比上年同期名义增长5.6%，扣除价格因素影响，实际增长5.3%。

7. 中国前三季度房地产开发投资78680亿元，同比下降10.1%，预期降10.3%，前值降10.2%。其中，住宅投资59701亿元，下降10.5%。新建商品房销售面积70284万平方米，同比下降17.1%，其中住宅销售面积下降19.2%。新建商品房销售额68880亿元，下降22.7%，其中住宅销售额下降24.0%。前三季度房地产开发企业到位资金78898亿元，同比下降20.0%。

8. 中国9月规模以上工业增加值同比增长5.4%，比8月加快0.9个百分点；环比增长0.59%。分三大门类看，9月份采矿业增加值同比增长3.7%，制造业增长5.2%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长10.1%。分行业看，9月份，41个大类行业中有36个行业增加值保持同比增长。其中，煤炭开采和洗选业增长3.2%，石油和天然气开采业增长2.0%，非金属矿物制品业下降3.8%，汽车制造业增长4.6%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长13.7%。前三季度，中国规模以上工业增加值同比增长5.8%。

9. 中国前三季度固定资产投资（不含农户）378978亿元，同比增长3.4%，与预期及前值一致。其中，民间固定资产投资191001亿元，下降0.2%。从环比看，9月份固定资产投资（不含农户）增长0.65%。

10. 中国9月社会消费品零售总额同比增长3.2%，预期增2.3%，前值增2.1%。前三季度，中国社会消费品零售总额353564亿元，同比增长3.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额318203亿元，增长3.8%。

11. 欧佩克月报显示，连续第三个月下调全球石油需求增长预测，预计2024年全球原油需求增速为193万桶/日，此前预期为203万桶/日；预计2025年全球原油需求增速为164万桶/日，此前预期为174万桶/日。欧佩克9月原油产量减少60.4万桶/日，至2604.4万桶/日，主要受利比亚和伊拉克影响。欧佩克月报将2024年非减产国供应增长预测维持在120万桶/日，将2025年非减产国供应增长预测维持在110万桶/日。欧佩克将2024年美国经济增长预测从2.4%上调至2.5%。

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