中国并购月报(2022年10月刊)丨新能源车企掀借壳上市潮

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一、中国公司9月并购交易Top 10


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二、重点并购交易评述

 

(一)爱驰汽车与Indiev在美上市,新能源车企掀借壳上市潮

1. 爱驰汽车借壳上市,力求逆转销量低迷

9月16 日,华夏博雅(北京)教育科技有限公司(“华夏博雅”)((CLEU.O))发布公告,与爱驰汽车的运营公司Aiways Holdings Limited达成不具约束力的合作意向,以收购爱驰汽车全部发行在外的股权。公告称,爱驰汽车估值总额介乎50亿美元至60亿美元。收购完成后,爱驰汽车所有股权将被转换为上市公司的普通股,爱驰汽车将通过借壳华夏博雅,在纳斯达克实现上市。

爱驰汽车成立于2017年,是一家国际化的新能源智能汽车公司。在技术路线上,区别于大部分新能源汽车企业选择的纯电或“电动+混动”路线,爱驰汽车采用了相对小众的,电动+业界罕见的甲醇重整制氢高温燃料电池的技术路线 。该技术氢气即产即用、燃料能量转化效率高,无有害气体排放。销量不佳是爱驰汽车多次融资并寻求上市的根本原因,乘联会数据显示,爱驰汽车自2020年6月交付以来,2020年、2021年分别交付2600辆、3011辆,2022年1-8月累计销量2824辆,与其他新造车企业差距明显。2021年全年,小鹏汽车共计交付9.81万辆,蔚来汽交付9.14万辆,理想汽车交付9.05万辆,三家全年销量均已接近10万辆。

2. Indiev, Inc借壳SPAC上市,打造新型智能汽车品牌

9月26日, 特殊目的收购公司(SPAC)Malacca Straits Acquisition Company Limited(MLACU.O)公告称,其已与电动汽车公司Indiev.Inc达成最终合并协议。并购完成后,Indiev, Inc将成为Malacca Straits的全资子公司,预计于2023年一季度在纳斯达克上市,估值总额约8亿美元。

Indiev, Inc于 2017 年在加利福尼亚州洛杉矶创建,其第一款车型 INDI One 是一款智能电动汽车,配备了业界第一台车载集成计算机 (VIC)。这是一款功能极其强大的个人计算机,让用户可以共享影音及操作系统。

Malacca Straits Acquisition Company Limited公告中称,公司不仅对Indiev, Inc独特的汽车设计和愿景印象深刻,而且对他们所取得的发展水平和资本运作的效率印象深刻,认为这次收购对股东来说是一个重要的价值驱动因素。

望华点评:本两笔交易均为新能源汽车公司借壳上市,一直以来,新能源造车行业以“烧钱”著称,上市无疑是资金链短缺与融资困难的最优解。数据显示,今年上半年全球新能源汽车销量超过422万辆,新能源汽车市场在不断扩大,通过借壳上市,借助资本市场的力量,继续加大产品及技术的研发投入,在市场上占据绝对优势。


(二)世纪互联收到创始人私有化要约,进入新一代数字基建时代

9月13日世纪互联(VNET.US)公告,公司已收到其创始人陈升提出的初步非约束性收购要约,提议以8.2美元/ADS或者1.3667美元/普通股的价格收购所有已发行普通股,总对价约为26.9亿美元。公司董事会称,收到要约后,已成立了一个由三名独立董事组成的特别委员会,以评估收到的初步非约束性建议书以及其他潜在的战略选择。

北京世纪互联宽带数据中心有限公司成立于1999年,是全球具有重要影响力的网络空间基础设施服务提供商之一,也是中国领先的第三方中立数据中心运营商之一。主要业务为托管客户的服务器和网络设备,例如云服务与VPN服务,并提供互连性以改善其网络基础架构的可用性和安全性。

要约文件中指出,新一代IDC(互联网网络中心)将基于云原生和链原生技术,打造出“精彩在边缘”、客户参与共建共享的数字新基建,中国IDC产业才刚刚开始。今年4月21日,第二届股东大会以“东数西算”国家战略为主题,与院士、专家和业界精英达成两个共识:第一,组建创新联合体,共同推动超互联城市算力新市政工程;第二,基于“源网荷储”新型电力系统的理念共同推进新一代IDC建设,打造百兆瓦级别氢能绿色IDC科创示范工程。

世纪互联一直以来沿用中国IDC行业领先的“大定制+新零售”双引擎增长的战略目标。此次私有化要约将有利于推动世纪互联实现战略转型、进入国内IDC市场,开拓新一代数字基建领域业务。

望华点评:本次要约收购是世纪互联在中美紧张局势下的战略转型,将公司私有化可以摆脱美国审计方面的纠缠,同时,将公司移回国内有利于开拓国内IDC市场,打造全新互联网存储云,贴合国内市场需求,开创新一代数字基建领域业务。


(三)南京银行与法巴银行联合增资南银法巴,实现经营战略目标

9月2日,南京银行(601009.SH)公告,拟联合法国巴黎银行(“法巴银行”)向南京银行控股子公司南银法巴消费金融有限公司(“南银法巴消金”)定向增资44亿元人民币。南京银行出资29.14亿元,出资比例将自56%提升至65%;法巴银行出资14.86亿元,出资比例将自3%提升至30.08%。本次增资完成后,南京银行持股从56%增至65.00%,法巴银行持股从3%增至30.08%。

南银法巴消金前身为苏宁消费金融有限公司(“苏宁消金”),成立于2015年5月,初始注册资本3亿元,总部设在南京,是以互联网零售企业为主发起人的消费金融公司,经营范围包括发放个人消费贷款,接受股东境内子公司及境内股东的存款,向境内金融机构借款,经批准发行金融债券,境内同业拆借,与消费金融相关的咨询、代理业务,代理销售与消费贷款相关的保险产品,固定收益类证券投资业务。2022 年1月13日,南京银行董事会审议通过《关于收购参股金融机构控股权的议案》,启动对苏宁消金股权收购工作。2022 年 3 月 4 日,南京银行完成苏宁消金 41%股权收购协议的签订,金额为3.88亿元。同日,南京银行发布公告,将苏宁消金工商名称正式改为南银法巴消金。

根据南京银行公告,消费金融业务是南京银行长期坚持的战略重点领域,增资符合南京银行发展战略,同时可实现南银法巴消金的经营发展需要。本次增资以现金形式出资,来源均为自有资金。本次交易构成关联交易,不构成重大资产重组,但仍需得到监管部门的批准。

望华点评:本次交易为南京银行通过融资的方式获得消费金融资质牌照,拥有牌照可以不受地域限制、实现全国展业,扩大金融版图。相比而言优势明显在当前监管背景下,拥有一张具备全国展业资质的消费金融牌照可以让区域性中小银行具备更多竞争优势,有机会在自身原有消费金融业务的基础上覆盖更为完善的消费金融客户群体,提供更有力的服务并聚焦长尾客户。



三、宏观经济指标

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