每 周 热 点

（6月29日—7月5日）

· 编者按 ·

世界杯16强已经决出，8强已经产生3强，法国、摩洛哥和挪威率先进入，葡萄牙-西班牙、美国-比利时、墨西哥-英格兰、阿根廷-埃及和瑞士-哥伦比亚将决出剩余席位。

核心关注点一：摩洛哥3:0加拿大，成本届世界杯第一支晋级八强的非洲球队

摩洛哥以3-0的大比分完胜加拿大，成功挺进八强，这也是摩洛哥连续两届世界杯闯入八强，同时他们也是本届世界杯第一支晋级八强的非洲球队，加拿大则是本届赛事首支被淘汰的东道主球队。此役取胜后，摩洛哥队将于当地时间9日与法国队争夺四强席位。

核心关注点二：法国1:0巴拉圭，姆巴佩王者风范应对巴拉圭小动作频频

法国队姆巴佩主罚命中，打入全场唯一进球，以1:0战胜巴拉圭队，成为本届世界杯第二支晋级八强的球队。这是姆巴佩本届世界杯第七粒进球，在射手榜上追平了梅西，个人世界杯总进球数来到19个，在世界杯历史总射手榜上，姆巴佩已经升至第二位，距离榜首梅西保持的20球纪录仅差一球。此役取胜后，法国队将于当地时间9日与摩洛哥队争夺四强席位。

核心关注点三：哈兰德双响带领挪威挺进八强，与梅西、姆巴佩并列射手榜首位

2026美加墨世界杯1/8决赛，五届世界杯冠军巴西队1比2不敌时隔28年重返世界杯淘汰赛的挪威队，无缘八强。哈兰德梅开二度，再次成为挪威晋级的头号功臣。至此，哈兰德本届世界杯已攻入7球，与梅西、姆巴佩并列射手榜首位。本届世界杯是挪威自1998年法国世界杯后再次亮相世界杯舞台。球队先是在1/16决赛击败科特迪瓦，收获队史首场世界杯淘汰赛胜利；如今又淘汰巴西，首次闯入世界杯八强，创造队史世界杯最佳战绩，巴西连续8届世界杯晋级8强纪录被终结。下一轮1/4决赛，挪威将迎战英格兰与墨西哥之间的胜者。

关注“每周热点”，你将获得不一样的收获！

一、主要监管部门政策汇总     

1. 证监会就完善上市公司再融资规则公开征求意见。新规拟明确建立再融资定向增发储架发行，旨在引导上市公司理性融资、有序融资，减少一次性大额融资对市场的扰动。优化小额快速再融资制度，提高融资额上限。实行统一的市价发行定价机制，并完善锁定期安排。简化上市公司向控股股东定增条件，并延长限售期至36个月。沪深北交易所拟同步修订相关规则。

2. 车船税优惠政策将迎15年来首次重大调整。财政部、税务总局、工信部联合发布公告，自2027年1月1日起，取消对节能汽车减半征收车船税政策，取消对纯电动商用车、插电式（含增程式）混合动力汽车、燃料电池商用车免征车船税政策。此次政策调整不区分存量和增量，纳税人拥有上述类型车辆，均需按规定缴纳车船税。纯电动乘用车、燃料电池乘用车不属于车船税法规定的征税范围，不受此次政策调整影响。

3. 国家发改委下达今年第三批设备更新项目清单和资金安排，支持能源电力、物流、教育、养老机构、线下消费商业设施、老旧营运货车、住宅老旧电梯等领域设备更新和老旧小区加装电梯。至此，今年2000亿元“两新”设备更新资金已全部下达，共支持22个领域约1.1万个项目。

4. 国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》，明确了“十五五”时期全面推进美丽中国建设的总体要求、目标指标、重点任务和重大工程。《规划》提出了大气污染防治提升、水生态环境治理与保护修复、海洋生态环境保护修复、土壤污染源头防控和治理、工业固体废物环境风险隐患排查整治和综合利用、新污染物协同治理等重大工程。

5. 国务院印发《教育发展“十五五”规划》，对“十五五”时期加快建设教育强国作出部署。《规划》围绕塑造立德树人新格局、强化教育对科技和人才的支撑作用、全面提升教育公共服务质量和水平、培养造就高水平教师队伍、扩大高水平教育对外开放等5个方面，安排了23项重点任务。围绕适应学龄人口变化、支撑国家重大战略、服务现代化产业体系建设，对完善教育资源前瞻布局、强化教育区域布局、优化人才培养布局进行系统部署。

6. 证监会6月30日召开资本市场财务造假综合惩防体系央地协同工作推进会。证监会主席吴清强调，要全面认识加快构建综合惩防体系的全局意义，共同扛起打击和防范资本市场财务造假的政治责任，协力坚决铲除财务造假滋生的土壤和条件。证监会将继续主动加强与各地的沟通协作，共同营造“不敢造假、不能造假、不想造假”的市场生态。

7. 国家发改委召开促进民营经济发展壮大现场会，强调将进一步优环境、强服务，全力促进民间投资高质量发展。“十五五”时期，我国六大新兴支柱产业相关产值有望扩大到10万亿元以上，服务业总规模有20万亿元增长空间，“六张网”和重点领域建设加快实施，要在重点领域投资布局。

8. 工信部等八部门联合印发《关于推动工业互联网高质量发展的实施意见》，到2030年，工业互联网核心产业增加值突破2.5万亿元，工业互联网融合应用实现207个工业中类全覆盖。新型基础设施实现规模化部署，建设5万张工业5G专网，标识解析服务企业范围不断拓展，打造5个左右具有国际影响力的综合型平台，初步构建较为完备的工业数据基础制度体系。

9. 人社部等四部门联合发布通知，至2026年底，对不裁员、少裁员的参保企业，各地将继续实施稳岗返还政策。延续实施一次性扩岗补助政策。各地还将优化技能提升补贴政策，继续放宽技能提升补贴政策参保年限并拓宽受益范围。

10. 7月2日工信部、国家发改委、市场监管总局联合发布三项光伏行业强制性国家标准，覆盖多晶硅、硅单晶、光伏组件与逆变器全产业链，设置三级能效分级管控，2027年1月1日正式强制执行。低于三级能效门槛的产品将禁止生产、流通及参与政府采购招投标。当前行业约三成存量多晶硅产能暂不满足新标准要求，政策将以刚性约束淘汰高耗能落后产能，推动行业从价格竞争转向技术与能效竞争。

二、地方政府及产业协会政策动向

1. 山东省发改委等部门联合印发《新形势下推进招商引资高质量发展的若干措施》，共五部分18项举措，推动招商模式从“拼政策优惠”向“拼产业生态、拼营商环境”转变。文件明确构建全省“一盘棋”招商体系，完善事后评价机制，从落地时限、投资强度、亩均产出、实际贡献等维度评价重大招商项目，同时深化产业链招商、场景招商、科创招商等多元模式。

2. 《四川省进一步促进人工智能产业链发展若干政策》正式印发实施。新政设立梯度化资金支持标准，符合条件的重大标杆场景项目最高可获2000万元资金支持，省级人工智能应用场景典型基地（区域）择优给予最高200万元扶持。

3. 粤港澳大湾区首个“华龙一号”核电项目——中广核广东太平岭核电2号机组首次并网成功，发出第一度电。此次并网，标志着该机组正式具备向电网输送电力的能力，向着投产目标迈出关键一步。后续，2号机组将按计划进一步验证机组性能，预计将在2026年下半年正式投产发电。

4. 邮政快递业呈现发展韧性。国家邮政局数据显示，截至6月30日，今年我国快递业务量已超1000亿件，比2025年提前9天。折射出我国消费市场平稳增长、经济发展稳中有进的良好态势。

5. 中国造船业高景气度仍在延续。今年上半年中国船舶工业三大指标继续领跑全球，造船完工量3799万载重吨，新船订单量10901万载重吨，手持订单量40176万载重吨，分别占世界总量的63.3%、80.9%和73.3%。

6. 北京市二手住宅网签量近五年同期最高水平。北京市住建委数据显示，6月北京市二手住宅网签量为16618套，环比增长4%，同比增长9.8%，是近五年同期最高水平。2026年上半年，北京市二手住宅网签量为93583套，同比增长5.7%，为近五年同期最高水平。

7. 中国台湾地区通过首部加密专项法《虚拟资产服务法》，将加密资产监管从原登记制转为事前审批制，现有加密资产运营机构需在12个月内提交牌照申请，整体审批周期最长21个月。

8. 土地市场上半年延续“缩量提质”特征。中指研究院数据显示，6月300城住宅用地成交出让2993万平方米，出让金1696亿元，平均溢价率16.3%。杭州、深圳、上海核心地块土拍热度较高。上半年，土地市场延续“缩量提质”特征，300城宅地成交面积、出让金同比分别下降25%和19%。

9. 中国乘用车欧洲市场份额首超日本。欧洲汽车制造商协会最新统计数据显示，5月五家中国汽车制造商在31个欧洲国家共售出13.84万辆汽车，同比增长65%。同期六家日本汽车制造商的汽车销量为13.04万辆，同比下降3%

10. 智能体互联首套国家级标准体系发布。《人工智能智能体互联》系列国家标准（标准编号：GB/Z 185—2026）日前正式发布。这是我国智能体互联领域首套国家级标准体系，围绕智能体互联全流程，构建从“身份可信、能力可见、发现匹配、交互协作”到“工具调用、任务完成”的标准化技术体系。

三、其他宏观新闻

1. 功率半导体企业的涨价潮还在持续扩容。截至目前，国内外已有二十余家功率半导体企业宣布涨价。目前业内产品供应持续偏紧，不排除下半年还有继续涨价的可能。不止功率芯片，全球半导体产业链正经历一轮全面涨价与扩产潮，从上游材料到终端器件无一例外。

2. 三星电子和SK海力士正就下半年交货价格与上游基板厂商展开谈判，两家公司倾向于压低甚至撤回年初已上调的价格。今年初，三星电子和SK海力士曾将半导体基板交货价格平均上调约3%至4%。

3. 瑞银大幅上调存储价格预期，预计第三季度DDR合约价格将环比上涨32%，第四季度环比上涨18%。从供需结构来看，瑞银认为DRAM行业供需紧张局面将至少持续至2028年上半年。若不考虑下游客户库存回补的缓冲效应，2027年实际供需缺口将从2026年的-8.1%进一步扩大至-13.6%，失衡程度达到过去30年来罕见水平。

4. 华为半导体负责人何庭波7月3日发布《面向多层级电子系统的时间缩微理论》（“韬定律”）V2版本。相比较5月25日发布的V1版本，新版论文在原有理论框架基础上，补充大量工程落地细节、实测量化数据与产品演进路线，进一步完善以时间常数τ为核心的后摩尔时代缩放理论体系。

5. 韩国政府披露投资计划，将向忠清道地区投入总计392万亿韩元（约合2525亿美元），主要用于推进HBM晶圆厂、芯片封装设施等项目建设。之后再次公布312万亿韩元（约2040亿美元）的投资计划，拟在韩国岭南地区打造半导体、AI和航空航天等产业枢纽。

6. 日元兑美元跌破162重要关口，为1986年12月以来首次，日本当局是否再度入市干预成为市场焦点。日本财务大臣片山皋月重申准备采取行动，但措辞温和克制，未主动释放强硬干预信号。多数机构认为，即便日本入市干预，也难以扭转日元长期贬值趋势。与此同时，交易员正越来越多地将干预“红线”移至163及更低水平。

7. 日本年度春季劳资谈判正式收官，进一步强化日本央行将继续加息的预期。据日本最大工会组织Rengo统计，旗下5368家企业会员的平均工资涨幅达5.01%，连续第三年突破5%，为1989至1991年以来首次出现如此持久的加薪势头。

8. 美国和伊朗在卡塔尔多哈进行间接技术性会谈，卡塔尔和巴基斯坦担任调解方。此次会谈重点围绕落实美伊谅解备忘录，讨论内容包括伊朗冻结资金返还以及确保霍尔木兹海峡海上安全等议题。伊朗称美国违反谅解备忘录承诺，将建立监督机制审查违规行为。美国副总统万斯表示，美伊间接会谈进展顺利，核问题相关讨论将很快开始。卡塔尔外交大臣穆罕默德表示，各方已同意在未来一段时间继续推进讨论，并在前伊朗最高领袖葬礼仪式结束后，尽早安排下一轮会谈。

9. 美伊局势缓和推动能源价格回落，欧元区通胀超预期降温，欧洲央行进一步加息的压力缓解。最新数据显示，德国6月CPI初值同比上涨2.3%，法国CPI同比上涨1.8%，意大利同比上涨3%，均较前值回落且低于市场预期。欧洲央行管委温施表示，再次加息的理由已没有6月时那么充分。

10. 芝商所宣布，将于7月27日推出单只股票期货，待监管审批完成后正式上市。首批产品包括55只标准合约和22只微型合约，覆盖50余只美国热门股票，包括Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、英伟达及SpaceX等。

四、宏观数据信息

1. 欧元区6月综合PMI终值由初值49.5上修至50，结束连续两个月收缩；服务业PMI终值上修至49.4。德国综合PMI终值升至49.5，服务业PMI终值升至48.6，较初值46.8显著上修。法国综合PMI、服务业PMI均小幅下修。

2. 英国6月服务业PMI终值从5月的49.3进一步下滑至48.8，创下2023年初以来的最低水平，表明英国服务业萎缩速度正在加快。综合PMI终值从5月的49.7降至49.3，创下2025年4月以来的新低。

3. 全国重点城市1-5月外贸数据陆续出炉，进出口总额前五分别是深圳市、上海市、苏州市、北京市、东莞市。在外贸30强城市中，长三角共占10席。增速方面，西安最高，1-5月进出口总额同比增长85.1%；南京最低，1-5月同比下降4.7%。

4. 美国劳工统计局公布数据显示，美国6月非农就业新增5.7万人，远低于市场预期的11万人，为近4个月以来最低水平；4月和5月数据累计下修7.4万人。6月失业率意外降至4.2%，为2025年6月以来最低水平，预期为4.3%。

5. 中国物流与采购联合会公布数据显示，1-5月份，全国社会物流总额146.6万亿元，同比增长5.2%。其中，工业品物流总额同比增长5.4%。行业分化特征持续显现，采矿、非金属矿物制品业等传统资源类物流需求持续低位运行，而随着新质生产力加快培育，高端制造领域物流需求保持较快增长。

6. 中国6月官方制造业PMI为50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间；非制造业PMI和综合PMI产出指数分别为50.2%和50.6%，均比上月上升0.1个百分点，我国经济景气水平有所回升。分项数据显示，制造业产需两端同步改善，装备制造、高技术制造业新动能持续扩容，金融业重回高景气区间；同时市场分化特征显现，小微企业经营压力仍存。

7. 财政部发布数据显示，1-5月，国有企业营业总收入328221.6亿元，同比下降0.7%；利润总额17258.0亿元，同比增长3.5%。5月末，国有企业资产负债率65.5%，同比上升0.5个百分点。

8. 国家税务总局最新税收数据显示，1-5月，我国具身智能产业企业销售收入同比增长22.4%。其中，机器人本体与整机制造、AI算法与软件集成、系统集成与行业应用企业销售收入同比增长30.1%、24.5%和27.9%。

9. 工信部数据显示，1-5月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长14.6%，增速分别比同期工业、高技术制造业高9.2个和高1.5个百分点。5月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长17%。