每周热点丨《求是》发表《扩大内需是战略之举》
每 周 热 点
（12月15日—12月21日）
· 编者按 ·
12月16日出版的第24期《求是》杂志发表习近平重要文章《扩大内需是战略之举》。
核心关注点一：锚定“战略之举”定位
文章深刻指出，扩大内需“既关系经济稳定，也关系经济安全，不是权宜之计，而是战略之举”，这一定位从国家发展全局高度明确了内需的核心价值。结合当前形势，外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升，全球经济增长动能不足（WTO预测 2026年全球货物贸易量增速仅0.5%），我国作为超大规模经济体，必须通过内需主导实现“内部可循环”，对冲外需波动风险。从文件数据看，2025年1-11月全国网上零售额增长9.1%，智能穿戴、智能机器人销售额分别增长22.1%和19.4%，线上服务消费增长21.7%，印证内需市场已成为经济增长 “稳定锚”，而扩大内需正是巩固这一优势、保障经济安全的战略抉择。
核心关注点二：聚焦“消费”、“投资”、“金融”、“三大需求”
文章明确提出“着力扩大有收入支撑的消费需求、有合理回报的投资需求、有本金和债务约束的金融需求”，为内需体系建设划定清晰路径。消费端，1-11月全国一般公共预算支出中社保就业支出增长8.1%、教育支出增长4.4%，通过完善民生保障扩大中等收入群体（我国中等收入人口约4亿），夯实“有收入支撑”的消费基础；投资端，国家发改委推动扩大新兴产业投资，西安、湖北、重庆等地分别聚焦生物医药（2027年目标120亿元）、内河船舶（2027年目标1300亿元）、人工智能（2027年应用普及率超80%），契合“有合理回报”的投资导向；金融端，央行通过逆回购操作（12月重启14天期工具）维护流动性充裕，12月19日R001加权平均利率1.3517%、shibor隔夜1.2733%，为内需提供“有约束”的金融支持。
核心关注点三：强调消费是“重要引擎”，提出“能”、“敢”、“愿”消费保障机制
文章强调“消费是我国经济增长的重要引擎”，并提出“使居民有稳定收入能消费、没有后顾之忧敢消费、消费环境优获得感强愿消费”的长效机制建设要求。收入支撑方面，1-11月全国税收收入164814亿元同比增长1.8%，个人所得税增长11.5%，反映居民收入稳步提升；社保保障方面，重点领域支出中卫生健康支出增长4.7%，减少消费后顾之忧；环境优化方面，市场监管总局整治“内卷式”竞争、清理消费不合理限制，1-11月快递业务量突破1800亿件，网络零售带动消费便捷度提升。
核心关注点四：“适度超前部署新型基础设施建设”
文章提出“完善扩大投资机制，适度超前部署新型基础设施建设，扩大高技术产业和战略性新兴产业投资”。国家发改委明确扩大科技、软件、信息等生产性服务业投资，调整地方政府专项债券“自审自发”试点范围；工信部推动6G发展（2030年启动商业应用）、商业航天（2025年规模2.8万亿元）等新兴产业投资；地方层面，上海聚焦低空经济等五大领域（“十五五”目标近万亿规模），广西推进“人工智能+制造”行动，均是对“有效投资”的具体落地，既形成当期需求，又为未来消费升级奠定供给基础。
核心关注点五：统筹“供需两端”
文章要求“把扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡”。供给侧，我国首批L3级自动驾驶车型准入落地，光伏产品出口价格止跌回升（1-10月出口额244.2亿美元，降幅收窄），通过技术创新适配消费需求；需求侧，12月乘联会预测新能源乘用车零售138万辆（渗透率60%），智能消费需求倒逼车企加速技术迭代。同时，财政部与工信部明确政府采购本国产品标准，推动“境内生产”供给优化，实现供需互促。
核心关注点六：“大国经济的特征都是内需为主导、内部可循环”
文章指出“大国经济的特征都是内需为主导、内部可循环”，我国14亿人口、1.9亿户经营主体、超4亿中等收入群体构成全球最具潜力市场。文件数据显示，1-11月新设立外商投资企业61207家同比增长16.9%，11月实际使用外资同比增长26.1%，外资加速涌入印证国内市场吸引力；海南全岛封关启动后，将进一步通过开放打通内需与国际市场链接，形成“国内循环越顺畅，全球资源引力越强”的良性局面。
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一、主要监管部门政策汇总
1. 中国人民银行：强化流动性精准调控与市场规范管理，12月18日开展883亿元7天期逆回购操作（利率1.40%）及1000亿元14天期逆回购操作，当日净投放697亿元；12月19日开展562亿元7天期逆回购与1000亿元14天期逆回购操作，单日净投放357亿元，重启暂停近三个月的14天期逆回购以满足跨年及元旦假期资金需求，维护年末资金面平稳。同时，计划12月22日在香港招标发行400亿元6个月期人民币央票，巩固香港离岸人民币中心地位；会同国家发改委、金融监管总局制定《人民币现金收付及服务规定》，维护人民币法定货币地位，防范拒收现金行为，构建多元支付环境。此外，推动公开市场买断式回购DVP结算功能上线，提升操作结算效率。
2. 中国证监会：系统谋划资本市场“十五五”规划体系，明确未来五年发展目标与举措。积极培育高质量上市公司群体，开展新一轮公司治理专项行动，引导优质公司加大分红回购力度；全面落实中长期资金长周期考核机制，大力发展权益类公募基金，推动指数化投资高质量发展。深化创业板改革，加快科创板“1+6”改革落地，推动私募基金行业高质量发展，推进商业不动产REITs试点，研究推出新重点期货品种。强化科技赋能监管，严惩财务造假、内幕交易等违法违规行为，推动出台上市公司监管条例，优化合格境外投资者制度与互联互通机制，提高境外上市备案质效，稳步扩大制度型开放。
3. 市场监管总局：聚焦反垄断与市场秩序治理，发布《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》，提出8个新型垄断风险，为平台企业提供合规指导，明确平台“全网最低价”可能构成市场支配地位或垄断协议行为。修改《禁止垄断协议规定》，明确纵向垄断协议不予禁止的市场份额标准与营业额条件；《规定》明确，交易相对人为多个的，在同一相关市场的市场份额、协议所涉及商品的营业额需合并计算后，再评估是否符合相应的市场份额标准和其他条件，新规将于2026年2月1日起施行；发布《非横向经营者集中审查指引》，规范审查流程，明确未达申报标准但可能限制竞争的集中申报要求。此外，党组会议强调加力推进全国统一大市场建设，整治“内卷式”竞争，优化平台经济常态化监管，守牢食品药品等安全底线。
4. 财政部：公布2025年1-11月全国财政收支数据，全国一般公共预算收入200516亿元（同比增0.8%），税收收入164814亿元（同比增1.8%），印花税4044亿元（同比增27%），其中证券交易印花税1855亿元（同比增70.7%），一般公共预算支出248538亿元（同比增1.4%），重点保障教育、科技、社保等领域支出。出台政策明确自2026年1月1日起，山西省、青海省实施境外旅客购物离境退税政策；与工信部联合发布政府采购本国产品标准，明确境内生产认定范围，涵盖海关特殊监管区域产品、医疗器械注册证产品等，规范政府采购环节支持本国产业。
5. 商务部：坚决反对欧委会针对中国企业的《外国补贴条例》（FSR）调查，指出其做法具有指向性和歧视性，将采取必要措施维护企业合法权益，同时已收到并批准部分稀土出口商的通用许可申请。开展多项贸易救济调查，自2025年12月17日起对原产于欧盟的进口猪肉及猪副产品征收4.9%-19.8%的反倾销税（实施期限5年），自12月20日起对原产于美国、韩国和欧盟的进口三元乙丙橡胶进行反倾销期终复审。会同财政部召开“三新”试点工作部署推进会，要求试点城市完善实施方案，出台资金管理办法，筛选优质项目，强化动态管理，增强消费拉动作用。
6. 国家发展和改革委员会：国家发改委党组在《求是》杂志发表《坚定实施扩大内需战略》，提出加力稳定大宗消费，实施消费品以旧换新政策，在养老、托育等领域布局重点项目，健全社保体系，清理消费不合理限制性措施，规范市场竞争秩序。发布《铁路专项中央预算内投资管理办法》，明确按项目性质和区域确定资本金比例，西藏等特殊地区可采用全额资本金，东部、中西部及东北地区分别按50%、70%计算支持规模，强化项目技术经济论证与投资效益分析。此外，明确2025年投资下行压力下，将扩大新兴产业、生产性服务业有效投资，优化政府投资结构，调整地方政府专项债券“自审自发”试点范围，破解民间投资难题。
7. 工业和信息化部：公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型在北京、重庆指定区域开展上路试点，标志着L3级自动驾驶从测试迈入商业化应用关键阶段。印发《产品碳足迹因子数据库建设工作指引》，依托国家温室气体排放因子数据库，鼓励多方协同参与，明确2027年初步构建数据库、2030年建成覆盖广、质量高、国际影响力强的数据库目标，助力产业绿色低碳转型。
8. 国家医疗保障局与国家药品监督管理局：医保局印发《病理类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，对现有病理类价格项目进行系统性重塑，聚焦活检取样、病理诊断等环节设立28项价格项目、3项加收项及2项扩展项，通过精细化立项定价推动病理高质量发展，培育人工智能辅助技术应用场景。药监局召开脑机接口医疗器械工作推进会，强调坚持安全有效首要原则，创新审评监管方法，构建标准体系，加强跨部门及产学研医协作，解决关键技术问题，完善产业链供应链，前瞻布局未来产业。
二、地方政府及产业协会政策动向
1. 西安市印发《促进生物医药产业能力提升实施方案（2025-2027年)》，提出通过“仿、创、转”壮大化药生物药产业规模，到2027年，全市增加仿制药产品16个，完成2-3个细胞新药IND申报工作，化药生物药链群产业规模力争达到120亿元。
2. 湖北省《推动内河船舶产业转型升级和高质量发展工作方案》正式实施，明确到2027年，全省船舶工业产值突破1300亿元、年均增速超15%，电动船舶核心动力系统全国市场占有率保持领先，叠加国家超长期特别国债、制造业专项资金等政策支持，构建“政策+技术+产业+资金”全方位发展体系，推动内河船舶产业向“五化”转型。
3. 重庆市发布《推动“人工智能+”行动方案》，到2026年，AI和数字重庆双向赋能取得显著成效，形成一批AI赋能综合应用场景，新一代智能终端、智能体等普及率超过70%；到2027年，AI和科技、产业、治理、民生、消费、开放等6大重点领域广泛深度融合，相关应用普及率超过80%，智能经济逐步成为重庆市经济发展的重要增长极。
4. 广西壮族自治区出台《培育先进制造业集群行动方案》，深入实施“人工智能+制造”行动，深化人工智能、数字孪生、云计算、大数据等数字技术的集中应用，发展智能机器人、具身智能、智能家居等智能产品，在集群内重点领域打造一批应用场景和工业高质量数据集；加快建设中国-东盟人工智能创新合作中心、中国-东盟人工智能工业设计中心等创新服务平台。
5. 深圳市市委金融办召开全体大会，强调继续有力有序有效防范化解各类金融风险，严控增量、妥处存量、严防“爆雷”；坚持“一企一策”深入推进中小金融机构改革化险，稳妥做好重点企业风险处置，加快推动重点房企涉众理财风险出清，严厉打击非法金融活动，强化“线上+线下”的“预警-识别-快速处置”链条；支持创业板改革，持续推动资本市场、上市培育、并购重组、风投创投等系列专项行动。
6. 广州市政府常务会议审议通过《广州市扶持游戏电竞产业发展的十八条措施》，为广州市首个扶持游戏电竞产业发展的专项政策，后续将向社会公布；发布《美丽广州建设规划纲要（2025-2035年）》，提出到2035年新建民用建筑全面按照绿色建筑二星级及以上标准建设，积极推进光伏建筑一体化建设，鼓励使用空气源热泵等技术，推动新建公共建筑实现全电气化。
7. 上海市编制《加快推进新型工业化构建现代化产业体系“十五五”规划》，拟聚焦低空经济、商业航天、具身智能、智能终端、生物制造等五个新兴领域，加速推进突破产业规模化发展瓶颈，预计“十五五”时期整体产业规模达到近万亿水平，培育成为上海经济五个新增长点。
8. 中国光伏行业协会披露2025年1-10月我国光伏产品（硅片、电池、组件）出口总额244.2亿美元，同比下降13.2%，降幅较2024年同期（34.5%）明显收窄；出口价格止跌回升，行业自律效果逐步体现，“内卷外化”现象得到一定遏制。
9. 乘联分会初步推算2025年12月狭义乘用车零售总市场预计为230万辆左右，环比微增3.4%，同比下降12.7%；其中新能源零售可达138万辆左右，渗透率达到60%。
三、其他宏观新闻
1. 美国总统特朗普释放关键政策信号：特朗普表示将很快宣布下一任美联储主席人选，强调新任主席需支持低利率政策；同时计划明年推出激进的住房改革，相关表态引发市场对美国货币政策走向及房地产市场调整的关注。
2. 美国11月CPI数据成市场焦点：美国11月CPI数据公布备受关注，机构预测中值显示，整体CPI和核心CPI均将环比上涨0.3%，整体物价同比涨幅可能从3.0%小幅攀升至3.1%，核心CPI同比涨幅预计稳定在3%，数据结果为美联储后续是否进一步降息提供关键参考。
3. 日本央行加息至30年高位：日本央行货币政策会议以9:0一致投票通过决议，加息25个基点至0.75%，创30年来最高水平。央行表示将根据经济和通胀走势适度调整政策，若经济展望达成将继续提高利率，同时密切监控长期国债收益率波动，必要时灵活开展债券购买操作。
4. 欧元区及主要经济体12月PMI初值出炉：欧元区12月综合PMI初值为51.9，创3个月新低；德国综合PMI初值51.5，为4个月新低；法国综合PMI初值50.1，低于预期。三大经济体制造业PMI均表现疲软，服务业PMI有所回落，反映欧洲经济复苏动能放缓。
5. 6G与商业航天产业规划落地：我国正推进6G创新发展，预计2030年左右启动商业应用，2035年实现规模化商用，有望培育万亿元级产业及应用市场。2025年我国商业航天企业数量超600家，产业链配套齐全，产业规模将达2.8万亿元，成为航天强国建设重要支撑。
6. 游戏产业收入再创新高：2025年国内游戏市场收入约3508亿元，同比增长7.7%；用户规模超过6.8亿，同比增长1.4%。自研游戏海外市场收入约204.6亿美元（折合人民币1440.6亿元），同比增长10.2%，连续六年超千亿元，相关产业经济规模超1.2万亿元。
7. 游戏产业收入再创新高：2025年国内游戏市场收入约3508亿元，同比增长7.7%；用户规模超过6.8亿，同比增长1.4%。自研游戏海外市场收入约204.6亿美元（折合人民币1440.6亿元），同比增长10.2%，连续六年超千亿元，相关产业经济规模超1.2万亿元。
8. 11月70城房价走势发布：70大中城市中有8城新建商品住宅价格环比上涨（10月为6城），襄阳、合肥以0.3%涨幅领跑；北上广深新建商品住宅价格环比分别跌0.5%、涨0.1%、跌0.5%、跌0.9%。一线城市新建商品住宅价格环比降幅扩大0.1个百分点至0.4%，二手住宅降幅扩大0.2个百分点至1.1%，二、三线城市房价环比降幅均收窄或持平。
四、宏观数据信息
1. 财政部：1-11月全国一般公共预算收入200516亿元，同比增长0.8%；税收收入164814亿元，同比增长1.8%；印花税4044亿元，同比增长27%，其中证券交易印花税1855亿元，同比大增70.7%；一般公共预算支出248538亿元，同比增长1.4%。
2. 国家统计局：中国11月规模以上工业增加值同比增长4.8%、环比增长0.44%；服务业生产指数同比增长4.2%；社会消费品零售总额同比增长1.3%、环比下降0.42%。1-11月全国固定资产投资（不含农户）同比下降2.6%，扣除房地产开发投资后增长0.8%，房地产开发投资同比下降15.9%；11月全国城镇调查失业率为5.1%，与上月持平。11月70大中城市中有8城新建商品住宅价格环比上涨，襄阳、合肥以0.3%涨幅领跑，北上广深新建商品住宅价格环比分别跌0.5%、涨0.1%、跌0.5%、跌0.9%，一线城市二手房价格环比降1.1%。
3. 中国人民银行：12月15日开展1309亿元7天期逆回购（利率1.40%），净投放86亿元；12月17日开展468亿元7天期逆回购，净回笼1430亿元；12月18日开展883亿元7天期+1000亿元14天期逆回购，净投放697亿元；12月19日开展562亿元7天期+1000亿元14天期逆回购，净投放357亿元；本周公开市场净回笼110亿元（投放6575亿元，回笼6685亿元）。12月19日R001加权平均利率1.3517%，shibor隔夜1.2733%、1周1.4311%、3个月1.6022%。
4. 商务部：1-11月全国新设立外商投资企业61207家，同比增长16.9%；实际使用外资金额6931.8亿元人民币，同比下降7.5%，11月当月同比增长26.1%。1-11月全国网上零售额增长9.1%，智能穿戴、智能机器人销售额分别增长22.1%和19.4%，线上服务消费增长21.7%；截至11月30日，全国快递业务量突破1800亿件，创历史新高。
5. 工业和信息化部：公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款车型在北京、重庆指定区域开展上路试点。我国计划2030年左右启动6G商业应用，2035年实现规模化商用，有望培育万亿元级产业市场；2025年我国商业航天企业数量超600家，产业链配套齐全，产业规模将达2.8万亿元。
6. 中国证监会：A股12月17日成交1.83万亿元，上证指数涨1.19%报3870.28点，创业板指涨3.39%；新股沐曦股份首日最大涨幅755.15%，单签最大盈利39.52万元，登顶A股史上“最赚钱新股”。12月19日A股成交1.75万亿元，上证指数涨0.36%报3890.45点，本周累计涨0.03%，创业板指本周跌2.26%。
7. 国内商品期货市场：新能源材料领涨，碳酸锂涨7.61%；贵金属全线上涨，广期所铂金期货主力合约近4个交易日累计涨19%，两次涨停；黑色系、化工品多数上涨，焦煤涨1.93%、沥青涨3.58%；基本金属、非金属建材多数上涨，沪锡涨1.73%、PVC涨1.17%；农副产品多数上涨，生猪涨1.02%。
8. 地方经济数据：前11月四川规模以上工业增加值同比增长6.8%，社会消费品零售总额26395.7亿元，同比增长5.5%；陕西规模以上工业增加值同比增长7.5%，其中采矿业增长9.5%；河南11月规模以上工业增加值同比增长8.0%，1-11月增长8.4%。武汉市出让10宗涉宅用地，总规划建筑面积65.61万㎡，总成交金额37.69亿元，全部底价成交。
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